禁止證券交易的行為有哪些[1]

禁止證券交易的行為有哪些[1]

證券市場是一個(gè)極易滋生欺詐、操縱和內(nèi)幕交易行為的高風(fēng)險(xiǎn)市場，在所有市場參與者中間，投資者是最容易受不法行為侵害的對象。公正原則的立法宗指旨就在于通過法律手段禁止內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶等行為，保證投資者在證券市場獲得公平、公正的待遇。

　　（一）禁止內(nèi)幕交易

　　內(nèi)幕交易又稱知情證券交易，是指內(nèi)幕人員以及其他通過非法途徑獲取公司內(nèi)幕信息的人，利用該利息進(jìn)行證券交易而獲利的行為。

證券法將內(nèi)幕交易列為禁止行為，是由于證券發(fā)行公司內(nèi)部人員、證券市場內(nèi)部人員和證券市場管理人員，有先于其他公眾投資者得知發(fā)行公司內(nèi)幕信息的便利。諸如企業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)、公司分紅、上市公司收購等內(nèi)情，有償增資或者無償增資、資產(chǎn)重組計(jì)劃、公司合并等信息，可以直接影響公司股票價(jià)格趨勢。當(dāng)該類信息尚未公開時(shí)，掌握內(nèi)幕信息的人員，利用信息優(yōu)勢從事交易，必然較一般投資者有更多獲利機(jī)會，而與其作對應(yīng)交易的投資者則有受損的可能性。掌握內(nèi)幕信息者利用尚未公開的信息，與一般公眾投資者進(jìn)行交易，致投資者受損，則違背市場公平、公正、公開原則。

　　1、內(nèi)幕人

　　下列人員為知悉證券交易內(nèi)幕信息的內(nèi)幕人：

　�。�1）發(fā)行股票或者公司債券的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理及有關(guān)的高級管理人員；

　　（2）持有公司5％以上股份的股東；

　�。�3）持有公司5％以上股份的股東；

　�。�4）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員；

　　（5）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定的職責(zé)對證券交易進(jìn)行管理的其他人員；

　�。�6）由于法定職責(zé)而參與證券交易的社會中介機(jī)構(gòu)或者證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；

　�。�7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人員。

　　2、內(nèi)幕信息

　　證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，稱為內(nèi)幕信息。

　　下列各項(xiàng)信息皆屬內(nèi)幕信息：

　�。�1）前述臨時(shí)報(bào)告中，所列重大事件，如經(jīng)營范圍的重大變化、重大投資行為，發(fā)生重大債務(wù)與訴訟等；

　�。�2）公司分配股利或者增資的計(jì)劃；

　�。�3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；

　�。�4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；

　�。�5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30％；

　�。�6）公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理或者其他高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；

　　（7）上市公司收購的有關(guān)方案；

　�。�8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對證券交易有顯著影響的其他重要信息。

知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員，不得買入或者賣出所持有的該公司的證券，或者泄露該信息或者建議他人買賣該證券。

　　（二）禁止操縱證券交易價(jià)格

　　操縱證券交易價(jià)格是指在證券市場中，制造虛假繁榮、虛假價(jià)格、誘導(dǎo)或者迫使其他投資者在不了解真相的情況下作出錯誤投資決　　定，使操縱者獲利或減少損失的行為。

　　操縱證券交易價(jià)格實(shí)質(zhì)上是一種地不特定人的欺詐行為。操縱者利用非法手段，使投資者產(chǎn)生投資決策失誤，并以此獲利。為了保護(hù)投資者的利益，維持證券交易公正合理地進(jìn)行，必須嚴(yán)格禁止操縱市場行為。

　　我國《證券法》規(guī)定，禁止任何人以下列手段獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)：

　　（1）通過單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格；

　　（2）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易或者相互買賣并不持有的證券，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；

　�。�3）以自己為交易對象，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買自賣，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；

　�。�4）以其他方法操縱證券交易價(jià)格。

　�。ㄈ�）禁止傳播虛假信息

　　禁止國家工作人員、新聞傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造并傳播謠言或者虛假信息，嚴(yán)重影響證券交易。禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、社會中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。

　　證券交易信息主要通過各種傳播媒介來進(jìn)行傳播，其影響面廣，且往往具有一定的權(quán)威性。因此，各種傳播媒介在傳播有關(guān)證券信息時(shí)，必須做到真實(shí)、客觀，不得利用傳播媒介誤導(dǎo)投資者。

　　（四）禁止證券欺詐

　　在證券交易中，禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害投資者利益的欺詐行為：

　�。�1）違背客戶的委托為其買賣證券；

　　（2）不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易 【1】 【2】 下一頁