基金入門:ETF基金投資方法
基金入門:ETF基金投資方法_如何辦理ETF的申購贖回 ETF基金如今已經(jīng)成為二級市場中必不可少的投資品種，但大多數(shù)基民對ETF基金還是知之甚少，不敢輕易投資。ETF基金全名是交易型開放式指數(shù)基金。顧名思義，這類基金區(qū)別于普通基金之處是能在交易所上市交易。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以像封閉式基金那樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。那么ETF基金投資方法有哪些，如何辦理ETF的申購贖回？ETF的“實(shí)物申購、贖回”機(jī)制對ETF有何重要性？以下是中金網(wǎng)小編整理的相關(guān)信息。ETF基金投資方法ETF的申購、贖回機(jī)制略有不同，申購的時(shí)候必須在一級市場用一籃子股票換基金份額，而贖回是指用基金份額換一籃子股票，其獨(dú)特之處正好是實(shí)物申購、贖回機(jī)制。而ETF產(chǎn)品本身與一般的指數(shù)基金并無太大差別，即一般采用被動投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù)。以目前市場上規(guī)模最大的ETF華泰柏瑞滬深300ETF為例，這只基金跟蹤的是滬深300指數(shù)，一般情況下，滬深300指數(shù)漲，這只ETF的凈值就漲，反之基金凈值下跌。此外，ETF場內(nèi)交易價(jià)格的漲跌要受到場內(nèi)買賣因素的影響。正因?yàn)镋TF實(shí)行一級、二級市場并存的交易制度，其交易對象也有所不同。一級市場內(nèi)只有資金達(dá)到一定規(guī)模（基金份額通常要求在50萬份以上）才能隨時(shí)在交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行股票換份額、以份額換股票的交易，中小投資者被排斥在外。在二級市場上，ETF基金與普通股票一樣掛牌交易，中小投資者和規(guī)模以上投資者都能按照市場價(jià)格買賣。此外，ETF還能進(jìn)行套利。當(dāng)交易價(jià)格大于基金份額凈值時(shí)，可通過二級市場低價(jià)買入，用ETF在一級市場贖回份額（股票），并在二級市場賣掉股票套利。反之，當(dāng)交易價(jià)格小于份額凈值時(shí)，投資者反向操作套利。進(jìn)行ETF投資最大的好處是分散風(fēng)險(xiǎn)和突破市場界限。比如，投資者看好創(chuàng)業(yè)板想快速投資，卻又不想投入精力研究個(gè)股，還想分散風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF就是一個(gè)好選擇。還比如，若投資者看好海外股票市場，可以購買海外ETF產(chǎn)品；看好黃金或石油市場時(shí)，可以購買黃金ETF或石油ETF。目前，國內(nèi)已有多只跨境ETF產(chǎn)品實(shí)行T+0交易機(jī)制，場內(nèi)當(dāng)天買賣不受限制。最后，不要忘記購買成本。ETF基本的購買成本包括交易所的交易傭金和ETF的管理費(fèi)兩部分，后者主要是基金公司收取的.ETF管理費(fèi)和銀行收取的托管費(fèi)。 如何辦理ETF的申購贖回？辦理ETF的申購時(shí)，投資者需要按照每日公告的“申購贖回清單”，準(zhǔn)備一籃子股票（或有少量現(xiàn)金）。這些股票可以是庫存的，也可以是當(dāng)日買入的。以一籃子股票申購的ETF份額當(dāng)日即可賣出；同樣地，當(dāng)日贖回ETF份額獲得的一籃子股票，當(dāng)日即可賣出。申購贖回地點(diǎn)上海證券交易所申購贖回方式在交易日的交易時(shí)間通過參與證券公司委托下單申購贖回時(shí)間上海證券交易所的開市時(shí)間： 周一至周五的上午9:3011:30和下午1:00-3:00（節(jié)假日除外）開戶需開立上海證券交易所A股賬戶申購贖回單位100萬份基金份額或其整數(shù)倍申購贖回清單基金管理公司于每交易日開盤前通過上海證券交易所以及公司信息披露渠道公布當(dāng)日的申購贖回清單， 在該清單中列明投資者申購贖回時(shí)所需準(zhǔn)備（ 或?qū)⒌玫剑┑乃凶C券、現(xiàn)金*及其數(shù)量。申購贖回費(fèi)用無印花稅，傭金不超過申購、贖回份額的0.5％*說明：在申購贖回清單中，“現(xiàn)金余額”的數(shù)值可能為正，也可能為負(fù)。在投資者按申購贖回清單進(jìn)行申購時(shí)，如現(xiàn)金余額為正數(shù)，則投資者應(yīng)支付相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金，如現(xiàn)金余額為負(fù)數(shù)，則投資者將獲得相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；在投資者贖回時(shí)，如現(xiàn)金余額為正數(shù)，則投資者將獲得相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金，如現(xiàn)金余額為負(fù)數(shù)，則投資者應(yīng)支付相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金。ETF的“實(shí)物申購、贖回”機(jī)制對ETF有何重要性？ETF“實(shí)物申購與贖回”機(jī)制是這一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的精髓，正是這一機(jī)制才迫使ETF價(jià)格與凈值趨于一致，極大地減少了ETF折（溢）價(jià)幅度。在大多數(shù)情況下，套利一定需要進(jìn)行申購或贖回，現(xiàn)將ETF的套利行為簡要說明如下：首先，當(dāng)ETF在交易所市場的報(bào)價(jià)低于其資產(chǎn)凈值時(shí)，也就是產(chǎn)生折價(jià)時(shí)，機(jī)構(gòu)可以在二級市場以低于資產(chǎn)凈值的價(jià)格大量買進(jìn)ETF，然后于一級市場贖回一籃子股票，再于二級市場中賣掉股票，賺取之間的差價(jià)。這一套利機(jī)制，將可促使ETF在交易所市場的交易價(jià)格受到機(jī)構(gòu)套利買盤進(jìn)場而帶動報(bào)價(jià)上揚(yáng)，縮小其折價(jià)差距，產(chǎn)生讓ETF的市場交易價(jià)格與基金份額凈值趨于一致的效果。其次，當(dāng)ETF在交易所市場的報(bào)價(jià)高于其資產(chǎn)凈值時(shí)，也就是發(fā)生溢價(jià)時(shí)，機(jī)構(gòu)可以在二級市場買進(jìn)一籃子股票，然后于一級市場申購ETF，再于二級市場中以高于基金份額凈值的價(jià)格將此申購得到的ETF賣出，賺取之間的差價(jià)。這一套利機(jī)制，將可促使ETF在交易所市場的交易價(jià)格收到機(jī)構(gòu)套利賣盤進(jìn)場而帶動報(bào)價(jià)下跌，縮小其溢價(jià)差距，同樣產(chǎn)生讓ETF的市場交易價(jià)格與基金份額凈值趨于一致的效果。也正是由于此一套利機(jī)制，讓機(jī)構(gòu)樂于積極地參與ETF交易，進(jìn)而帶動ETF市場的活躍。當(dāng)套利活動在交易所ETF市場上比較活躍時(shí)，ETF的折、溢價(jià)空間將會逐漸縮小；當(dāng)ETF在交易所市場的報(bào)價(jià)與資產(chǎn)凈值趨于一致時(shí)，又會加強(qiáng)一般中小投資人投資ETF的意愿，進(jìn)而促使整體ETF市場更加蓬勃發(fā)展。因此，此一套利機(jī)制是促使機(jī)構(gòu)與中小投資人積極進(jìn)場的非常關(guān)鍵因素，也是塑造一只成功ETF不可或缺的重要因素。微信公眾號：cngold-com-cn (長按復(fù)制)，或搜【中金網(wǎng)】，獲得更多免費(fèi)信息實(shí)時(shí)推送！【基金入門:ETF基金投資方法】相關(guān)文章：
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