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ETF基金適合長(zhǎng)期投資嗎
問(wèn)：什么是ETF基金？友邦華泰：ETF是交易所交易基金（Exchange Traded Fund）的簡(jiǎn)稱(chēng)，也稱(chēng)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。它是一種特殊的開(kāi)放式基金，既吸收了封閉式基金可以當(dāng)日實(shí)時(shí)交易的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)封基或股票一樣，在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF份額；同時(shí)，ETF也具備了開(kāi)基可自由申購(gòu)贖回的優(yōu)點(diǎn)，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)開(kāi)基一樣，通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)（銀行或證券公司）向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF份額。
問(wèn)：與主動(dòng)型股票基金相比，ETF基金有什么樣的特點(diǎn)？
友邦華泰：ETF是一種完全追蹤“標(biāo)的指數(shù)”的指數(shù)型基金。ETF基金的資產(chǎn)為一籃子股票組合，組合中的股票種類(lèi)與某一特定指數(shù)包含的成分股票相同，股票數(shù)量比例與該指數(shù)的成分股構(gòu)成比例一致。例如，上證紅利指數(shù)包含寶鋼、中石化、華夏銀行、申能、上海汽車(chē)等上證所分紅最多的50只股票，上證紅利指數(shù)ETF的投資組合也應(yīng)該包含上述50只股票，且投資比例同指數(shù)樣本中各只股票的權(quán)重對(duì)應(yīng)一致。換句話說(shuō)，指數(shù)不變，ETF的股票組合不變；指數(shù)調(diào)整，組合要作相應(yīng)調(diào)整。
問(wèn)：今年以來(lái)，多只ETF基金的凈值都出現(xiàn)了較大幅度的下跌，為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢？
友邦華泰：今年以來(lái)，包括ETF在內(nèi)的指數(shù)型基金的凈值都出現(xiàn)了較大程度的跌幅。這并不是基金管理方面出現(xiàn)了問(wèn)題，而是產(chǎn)品的特性決定的。ETF基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)決定了它不能夠像普通股票型基金一樣選股，它完全跟蹤指數(shù)，所以投資的收益率基本上與目標(biāo)指數(shù)的收益率一致或者接近。上證紅利ETF正是這樣的基金。截至7月3日，上證紅利指數(shù)下跌了-51.63%，追蹤它的指數(shù)基金也出現(xiàn)了相應(yīng)的跌幅。反過(guò)來(lái)，如果指數(shù)上漲很快，上證紅利ETF也會(huì)基本同步上漲。
問(wèn)：ETF基金適合長(zhǎng)期投資者嗎？
友邦華泰：從國(guó)外長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，只有20%左右的主動(dòng)投資型基金的收益率能夠超過(guò)指數(shù)型基金，其中又只有10%左右的主動(dòng)投資型基金比指數(shù)型基金的收益率多1%，而比指數(shù)型基金的投資收益率高3%以上的主動(dòng)投資型基金還不到0.5%。這是因?yàn)橹笖?shù)型基金采取被動(dòng)投資策略，換手率低，交易費(fèi)用、管理費(fèi)用和托管費(fèi)用都比主動(dòng)投資型基金要低得多。
比較其他類(lèi)型的指數(shù)基金，ETF跟蹤指數(shù)更為緊密，跟蹤誤差更小，獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制，有助于降低ETF基金的運(yùn)作成本。ETF的管理費(fèi)用在所有類(lèi)型的股票基金和指數(shù)基金中是最低的。適合希望獲得穩(wěn)定收益的長(zhǎng)期投資者。
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