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證券知識(shí)：震蕩市慎選基金
什么樣的基金可以長(zhǎng)期投資？什么樣的基金公司值得信賴？我們認(rèn)為，無(wú)論牛市熊市，選擇基金公司的標(biāo)準(zhǔn)都是一樣的，而經(jīng)過(guò)了大幅調(diào)整后，基金公司的投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、以及對(duì)投資者的責(zé)任感都更為明晰。基金業(yè)績(jī)好壞肯定是首要標(biāo)準(zhǔn)，如果投資者有時(shí)間，還要橫向縱向的比較一下業(yè)績(jī)，看看在同類基金中表現(xiàn)如何，是否跑贏了上證指數(shù)和同類基金，以今年上半年看，上證指數(shù)下跌48%，股票型基金平均下跌37.34%、混合型基金平均下跌34.4%，二類基金加權(quán)平均下跌36.3%。同時(shí)，還要和過(guò)往業(yè)績(jī)做一下對(duì)比，不僅要看最近半年，還要看過(guò)去一年、兩年的綜合表現(xiàn)和排名。
基金規(guī)模大小與變化幅度也是不可忽視的，這些信息可以從基金定期報(bào)告中找到。基金規(guī)模是不是與業(yè)績(jī)成正比？不一定，但有一點(diǎn)是肯定的，規(guī)模會(huì)影響基金的操作風(fēng)格。一般來(lái)說(shuō)，不管是對(duì)基金公司還是對(duì)基金而言，規(guī)模適中有利于管理，能夠較好的貫徹既定的投資理念。一般說(shuō)，規(guī)模較大操作風(fēng)格會(huì)偏向保守，更偏重配置，類似于指數(shù)基金。規(guī)模小的公司比較偏激進(jìn)，業(yè)績(jī)波動(dòng)大。
不僅如此，還要看業(yè)績(jī)的變化幅度，持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)是一種良性狀態(tài)；規(guī)模忽大忽小，尤其需要仔細(xì)分析，什么原因致使規(guī)模迅速放大？如果是因?yàn)檫^(guò)度營(yíng)銷，急切擴(kuò)張規(guī)模造成了膨脹，而今年由于業(yè)績(jī)下滑、凈值虧損嚴(yán)重或者大額贖回造成規(guī)模急速縮小，那么需要引起投資者警惕。
再次，分析這家公司的營(yíng)銷思路。像不同性格的人一樣，基金公司也有各自的“性格”，有的公司高調(diào)、張揚(yáng)；有的低調(diào)、內(nèi)斂，這反映出不同的公司文化。而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，品牌固然重要，但更重要的是對(duì)投資者是否負(fù)責(zé)，言行是否始終如一。有投資者抱怨說(shuō)，當(dāng)初之所以買入基金，是受到了基金公司的“忽悠”，在行情好的時(shí)候利用市場(chǎng)的狂熱氣氛，鼓吹基金高收益、“黃金十年”，到跌的時(shí)候又說(shuō)要“長(zhǎng)期投資”“價(jià)值投資”，把投資者套在了高位。
不能否認(rèn)，確有少數(shù)基金公司規(guī)模至上，為擴(kuò)張規(guī)模而不惜犧牲業(yè)績(jī)，但這不是基金業(yè)的全貌。即便在最瘋狂的時(shí)候，也有基金公司保持著冷靜，不參與大比例分紅等營(yíng)銷活動(dòng)、自動(dòng)關(guān)閉旗下基金的申購(gòu)、開展投資者教育工作，建議投資者謹(jǐn)慎投資，為投資者“降溫”。總的來(lái)說(shuō)，優(yōu)秀的基金公司畢竟是少數(shù)，投資者需要仔細(xì)辨別。
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