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四月份該如何投資基金
業(yè)內(nèi)人士建議，控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注重倉(cāng)藍(lán)籌的基金在一季度大跌34%之后，有不少分析人士表示，市場(chǎng)有望迎來(lái)一個(gè)階段底部，并出現(xiàn)一輪反彈。那么，4月份基金投資者應(yīng)該采取怎樣的投資策略呢？日前華泰證券、國(guó)金證券的研究員認(rèn)為，投資者仍需謹(jǐn)慎為主，具體到股票方向基金的選擇上，可考慮那些持有較多大盤(pán)藍(lán)籌的基金。
據(jù)分析，導(dǎo)致市場(chǎng)大幅度振蕩的主要不確定因素依然存在，宏觀方面，美國(guó)次貸影響未除，國(guó)內(nèi)CPI預(yù)計(jì)全年水平將維持較高水平，央行繼續(xù)調(diào)控緊縮銀根的可能性較大。3月份國(guó)內(nèi)公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步打擊了投資者的信心，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2月份PPI增額和貿(mào)易順差降幅數(shù)據(jù)都遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，2月份新增貸款更是驟降七成；資金方面，巨額限售股解禁、再融資以及基金分紅造成的壓力都還存在。因此，不排除短期內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)下挫的可能。
不過(guò)，國(guó)金證券的張劍輝認(rèn)為，盡管當(dāng)前流動(dòng)性管理的壓力仍然不小、通貨膨脹的壓力猶在，但緊縮壓力階段性或?qū)⒙杂袦p輕；而資金面上，二季度大小非解禁的壓力最小，新基金的密集發(fā)行也將為市場(chǎng)貢獻(xiàn)千億規(guī)模以上的資金，市場(chǎng)供求局面也有所緩和；經(jīng)過(guò)持續(xù)性的調(diào)整，市場(chǎng)估值水平明顯降低，目前兩市A股（流通股剔除虧損）2008年、2009年的平均動(dòng)態(tài)市盈率水平分別為21.03倍和17.26倍，滬深300指數(shù)2008年、2009年的動(dòng)態(tài)市盈率水平分別為20.22倍和16.83倍，其中金融（銀行、保險(xiǎn)）、鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的估值水平更是接近過(guò)去兩年的低位。這些都是樂(lè)觀因素。
華泰證券的CFA胡新輝建議投資者以謹(jǐn)慎為主，關(guān)注藍(lán)籌倉(cāng)位較重的基金以及選股選時(shí)能力靠前的基金，適當(dāng)增加債券型基金和偏債型混合基金，在外圍經(jīng)濟(jì)不確定性加大、通貨膨脹壓力增強(qiáng)的背景下，以及相對(duì)較大比例持有食品飲料、農(nóng)業(yè)、化工、醫(yī)藥、煤炭等行業(yè)的基金。國(guó)金證券張劍輝的建議更積極，他認(rèn)為可逐步增倉(cāng)大盤(pán)類（適當(dāng)兼顧成長(zhǎng)類）風(fēng)格的偏股票型開(kāi)放式基金產(chǎn)品，或者逐步提高上述風(fēng)格基金產(chǎn)品在組合中的占比。
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