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關(guān)于融資的論文
在個人成長的多個環(huán)節(jié)中，大家一定都接觸過論文吧，論文是討論某種問題或研究某種問題的文章。相信很多朋友都對寫論文感到非�？鄲腊桑旅媸切【幘恼淼年P(guān)于融資的論文，希望能夠幫助到大家。
關(guān)于融資的論文1
在當(dāng)前新農(nóng)村建設(shè)過程中，農(nóng)村地區(qū)的小額信貸一直按照以往的信貸制度執(zhí)行著，一直是以過去的政策執(zhí)行著，是以一定的信貸對象為目標(biāo)，向農(nóng)村地區(qū)、一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)人口和小微企業(yè)提供的一種信貸金融服務(wù)。由于這種信貸主體比較多元化，信貸的額度也不盡相同，特別是在程序化和便捷化等方面，都具有一定的特點。當(dāng)然，新農(nóng)村建設(shè)過程中這種信貸服務(wù)地根本目的就是消除貧窮、增加收入、改善生活以及增加就業(yè)的機會。特別是20xx年國家對新農(nóng)村建設(shè)過程中小額信貸業(yè)務(wù)的大力支持，使得當(dāng)前我國農(nóng)村地區(qū)的小額信貸業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展。以下
（一）農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)的小額信貸風(fēng)險集中在一點
新農(nóng)村建設(shè)過程中，尤其是在全民創(chuàng)業(yè)的階段，金融機構(gòu)的信貸一般存在著以下三方面的問題：一是這種小額信貸一般針對的都是農(nóng)村里的一些經(jīng)濟比較困難的群體，因為很多業(yè)務(wù)都沒有抵押的性質(zhì)，這就使得在征信體系和保障機制上存在著一定的缺陷，導(dǎo)致很多農(nóng)民因為不能將其按時歸還，而造成了部分銀行存在著壞賬，造成了巨大的損失；二是很多農(nóng)村地區(qū)的金融機構(gòu)工作人員因為職業(yè)道德不夠規(guī)范，存在著尋租權(quán)利，有著個人利益參雜其中，不能按照合理地制度依規(guī)辦理，使得很多業(yè)務(wù)都是在不合理的范圍內(nèi)進(jìn)行，這就給很多農(nóng)村地區(qū)的金融機構(gòu)帶來了一定的負(fù)面影響，讓農(nóng)民對其產(chǎn)生懷疑；三是因為很多的業(yè)務(wù)都是在“三農(nóng)”的范疇內(nèi)進(jìn)行，很多都是用于農(nóng)業(yè)投資，然而這種投資卻有自然災(zāi)害的風(fēng)險，抵御能力較弱，甚至出現(xiàn)大量資金不能予以歸還，也會給很多金融機構(gòu)造成損失。
（二）農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)的資金支持沒有接續(xù)性，有著供求矛盾
農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展因為國家政策的持續(xù)關(guān)注，使得農(nóng)村社會的經(jīng)濟發(fā)展逐漸趨向于一種多元化的方向，而且隨著農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，使得農(nóng)村地區(qū)的資金需求量越來越大。然而很多有政策支持力度的'金融機構(gòu)，比如農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等都因為這種業(yè)務(wù)的繁瑣性和回收效益低的現(xiàn)狀，都不愿意將其資金投放于農(nóng)民這塊。這就使得農(nóng)村地區(qū)的金融機構(gòu)小額貸款供應(yīng)渠道不足，只剩下農(nóng)村信用社的資金保障來支撐農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。再加上很多商業(yè)銀行都需要一定的抵押或者是財務(wù)信息，最終才會給部分民提供一定的資金支持，這就使得當(dāng)前的這種資金保障遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足于農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展。
（三）農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)小額貸款的性質(zhì)決定了發(fā)展的程度
當(dāng)前，農(nóng)村地區(qū)的小額貸款在其具體的貸款方式上尤其獨特的一面，存在著一定的局限性特點，比如業(yè)務(wù)信貸的種類較為單一、信貸時間較短、信貸額度都較偏小等。因為綜合其情況可以看出，目前的信貸資金大多都是投資于這種農(nóng)業(yè)的初級生產(chǎn)上，主要都是一些種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，也就是說這種信貸的最終用途較為單一。而且，在信貸的時間上也存在的著一定的限制性要求，一般農(nóng)村地區(qū)的這種小額信貸都是一到三年，有時候因為產(chǎn)業(yè)的周期性較長，往往很沒有經(jīng)過一定的周期循環(huán)就到了要還款的時候了，難以使得資金發(fā)揮更大的作用，因此最終也就制約了很多農(nóng)業(yè)的產(chǎn)生發(fā)展。最為重要的是，因為現(xiàn)在農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)業(yè)發(fā)展往往投資都較大，而小額信貸的資金額度一般也就是五萬最多，這與當(dāng)前新農(nóng)村建設(shè)發(fā)展的現(xiàn)狀嚴(yán)重不符，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足于當(dāng)前的農(nóng)業(yè)發(fā)展資金的需求。特別是現(xiàn)在很多農(nóng)村地區(qū)實行的集約化發(fā)展、特色化發(fā)展和深加工等方面，都需要很大地資金鏈來作為保障。
關(guān)于融資的論文2
摘要：近年來，隨著社會就業(yè)壓力的不斷增大，越來越多的大學(xué)生開始選擇自主創(chuàng)業(yè)。在這樣的背景下，融資難成為制約大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的主要因素，如何解決創(chuàng)業(yè)融資問題已經(jīng)成為近年來研究的熱點。本次研究主要分析了當(dāng)前我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的現(xiàn)狀與問題，并對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資提出了有針對性的建議，以期為解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難的問題提供理論指導(dǎo)。
關(guān)鍵詞：大學(xué)生；創(chuàng)業(yè)融資；P2P借貸
中圖分類號：G640 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（20xx）028-0000-01
一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的現(xiàn)狀分析
近年來，隨著國家對創(chuàng)新精神與創(chuàng)業(yè)企業(yè)重視程度的不斷提升，對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的支持力度也逐年加大，在融資、稅收、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)等方面均給予了一定的幫助。當(dāng)前，大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)活動中普遍存在融資需求，資金困難是制約大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的主要影響因素之一；就大學(xué)生自身而言，對創(chuàng)業(yè)金融支持政策的了解也較為有限，很多大學(xué)生并不知道國家對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動的支持政策，沒能獲得第一手信息，這也進(jìn)一步加深了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資金的獲取難度。當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的常見模式主要包括以下三類：一是由政府推動的融資方式，如財政專項資金政策、擔(dān)保小額貸款、稅費減免、創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃等；二是商業(yè)性融資，如銀行貸款、合作伙伴融資、天使投資、風(fēng)險投資、民間借貸、P2P借貸等；三是親情融資，主要是向親戚朋友借款等。
當(dāng)前，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資多以親情融資為主，實際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，個人儲蓄、家庭資助、朋友資助是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動最主要的三類融資方式，但是親情融資具有一定的局限性，親情融資只適用于家庭物質(zhì)條件較好的大學(xué)生；其次則是銀行借貸，即大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者通過商業(yè)銀行、農(nóng)信社等金融機構(gòu)獲得資金支持，但中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行等商業(yè)銀行均已退出了專門針對個人創(chuàng)業(yè)者的貸款業(yè)務(wù)；另外，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的另一個來源是風(fēng)險投資，即由風(fēng)險投資機構(gòu)向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目注入資金，投資者將不參與創(chuàng)業(yè)項目的日常管理，當(dāng)資本增值后將選擇退出，但是多數(shù)投資機構(gòu)對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動的支持力度較小，原因在于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的投資風(fēng)險高且投資回報率較低。
二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資中存在的問題
當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資存在的問題主要包括以下幾個方面：一是相關(guān)政策與法規(guī)尚未得到貫徹落實，國家為鼓勵大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)而在創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、融資、稅收等方面出臺了一系列鼓勵政策，但是由于政策所涉及的`單位眾多，協(xié)調(diào)與溝通問題困難重重，這也導(dǎo)致很多政策與法規(guī)得不到落實，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難問題并未得到有效解決。二是融資支持缺乏連續(xù)性，獲取二次貸款的難度極高，國家優(yōu)惠政策中為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供的優(yōu)惠貸款，僅在項目創(chuàng)辦時提供一次性扶持，當(dāng)創(chuàng)業(yè)項目在經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金困難時，難以獲取二次貸款，這也極大地制約了創(chuàng)業(yè)項目的快速發(fā)展與成熟，多數(shù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目倒在了初創(chuàng)期與發(fā)展期；另外，國家所提供的扶持性貸款的額度也較為有限，一般難以支持創(chuàng)業(yè)項目走過初始階段。三是商業(yè)貸款的門檻過高，貸款渠道較窄，無資金、無固定資產(chǎn)、無人脈、無經(jīng)驗的大學(xué)生很難獲得商業(yè)貸款；隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，某些大學(xué)生開始通過P2P網(wǎng)貸來獲取資金，但是此種融資方式的額度較小，即便獲得小額的商業(yè)貸款，還必須承擔(dān)較高的貸款利息，商業(yè)銀行的小額創(chuàng)業(yè)貸款利息較基準(zhǔn)利率高出10%-25%，這樣不僅無法發(fā)揮財務(wù)杠桿效用，還增加了財務(wù)風(fēng)險，創(chuàng)業(yè)項目面臨的運營壓力也將進(jìn)一步加大，很多大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者都無法度過這一階段。
大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資困難的原因是多方面的，綜合而言可分為以下兩類：首先，是商業(yè)貸款中借貸者之間的信息不對稱，商業(yè)銀行很難獲取大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款的真實信息，加之創(chuàng)業(yè)項目缺乏專業(yè)的財務(wù)人員以及完善的財務(wù)報表，這也導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款審核更為嚴(yán)格，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者無法獲得足夠的貸款。其次，是制度供給的不足，政府缺乏確保信用得以維系的制度體系，與創(chuàng)業(yè)項目融資相關(guān)的中介機制及其制度保障也不完善。
三、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的建議
要解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難的問題，可以從政府與高校兩方面入手。首先，政府應(yīng)完善制度供給，幫助大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者拓寬融資渠道；聯(lián)合相關(guān)部門或企業(yè)設(shè)立專門的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，在對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目進(jìn)行審批之后發(fā)放無息貸款；聯(lián)合各個高校以及相關(guān)企業(yè)設(shè)立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)擔(dān)�；穑瑸榇髮W(xué)生的商業(yè)貸款、風(fēng)險投資等融資活動提供擔(dān)保；制定相關(guān)優(yōu)惠政策，對經(jīng)過權(quán)威評估的創(chuàng)業(yè)項目優(yōu)先發(fā)放貸款；拓寬融資渠道，鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者面向市場融資，采用合法的手段進(jìn)行民間借貸、P2P借貸等，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資提供寬松的政策環(huán)境。
其次，從高校的角度而言，各個高校應(yīng)成立專門的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)機構(gòu)，對有創(chuàng)業(yè)意向的大學(xué)生進(jìn)行教育培訓(xùn)，幫助其組建創(chuàng)業(yè)團隊，制定創(chuàng)業(yè)計劃，為創(chuàng)業(yè)團隊提供各類社會資源支持，組織專業(yè)機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)計劃進(jìn)行評估與診斷，不斷完善創(chuàng)業(yè)計劃；重視大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資培訓(xùn)工作，幫助其了解大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的各類政策扶持與社會支持，提高創(chuàng)業(yè)融資的成功率；提升大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項目的財務(wù)管理水平，在一定程度上能夠緩解創(chuàng)業(yè)初期的資金困難；優(yōu)秀的財務(wù)管理能夠樹立良好的企業(yè)信譽，從而使創(chuàng)業(yè)項目贏得商業(yè)銀行與風(fēng)險投資機構(gòu)的信任，獲取充足的資金支持，真正解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資金問題。
四、結(jié)語
隨著大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動的增加，融資難問題也日凸顯，當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資主要包括以下三類模式：一是由政府推動的融資方式，二是商業(yè)性融資，三是親情融資；其中親情融資是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資的主要方式。當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資中主要存在相關(guān)政策與法規(guī)未得到貫徹落實、融資支持缺乏連續(xù)性、商業(yè)貸款門檻高等問題。要解決這些問題，必須完善制度供給，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資提供更多幫助，大力發(fā)展P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)融資模式；成立專門的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)機構(gòu)，加強大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)與融資教育培訓(xùn)。
參考文獻(xiàn)：
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[3]中國共產(chǎn)主義青年團成都市委員會.成都青年（大學(xué)生）創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀與解決路徑探索[J].金融創(chuàng)新，20xx，（01）：64-65.
關(guān)于融資的論文3
【摘要】
中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的關(guān)鍵組成部分，在勞動力就業(yè)，多樣化產(chǎn)品與服務(wù)的供給等方面扮演著重要的角色。然而由于激烈的市場競爭，近些年來許多中小企業(yè)的生存與發(fā)展面臨較大困難，其中融資難問題一直影響和制約著中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。本文通過對中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探析中小企業(yè)融資難的原因,為解決我國中小企業(yè)融資難問題提供一種可靠的、有效的建議。
【關(guān)鍵詞】
中小企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；信用擔(dān)保
隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)成長迅速，已經(jīng)逐步成為支撐國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。根據(jù)國家統(tǒng)計局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國目前大約有4000多萬家中小企業(yè)，占全部企業(yè)總數(shù)的九成以上。同時，中小企業(yè)創(chuàng)新能力強，可以促進(jìn)就業(yè)，帶動經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展。但由于經(jīng)營規(guī)模等一些客觀事實的存在，中小企業(yè)的融資道路并不一帆風(fēng)順。與實際情況相呼應(yīng)的，從全國的調(diào)查結(jié)果觀察，中小企業(yè)融資難問題非常普遍，由融資難所帶來的種種結(jié)果也傷及企業(yè)的良性發(fā)展。中小企業(yè)資金的不足的現(xiàn)狀不僅制約到企業(yè)自身的發(fā)展前途，同時也對我國經(jīng)濟大環(huán)境造成了不利的影響。現(xiàn)階段,深入研究中小企業(yè)融資難題，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道,促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展，對中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級具有重要促進(jìn)作用。
一、中小企業(yè)的定義
中小企業(yè)是指與所處行業(yè)的大企業(yè)相比在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模上都比較小的經(jīng)濟單位。在這一類的企業(yè)中通常由單個人或少數(shù)人提供資金，其雇用的員工人數(shù)與營業(yè)額都不是很大，因此在經(jīng)營上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。20xx年，我國財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。以工業(yè)企業(yè)為例，中小型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)為：職工人數(shù)20xx人以下，或銷售額30000萬元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產(chǎn)總額4000萬元及以上；其余為小企業(yè)。小型企業(yè)在此基礎(chǔ)上還必須具備不對外籌集資金，經(jīng)營規(guī)模較小等標(biāo)準(zhǔn)限制。由此看來，中小企業(yè)無論在員工數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模，還是在銷售金額上與大型企業(yè)都有較大差距。
二、中小企業(yè)融資中存在的問題
�。ㄒ唬﹥�(nèi)部融資方面內(nèi)部融資方面，根據(jù)對東部某省份中小企業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查報告顯示，該省59%的中小企業(yè)把自有資金作為最重要的融資來源。中小型企業(yè)大部分為家族產(chǎn)業(yè)，許多企業(yè)思想落后，認(rèn)為融資過度會讓自己在企業(yè)中喪失話語權(quán)，所以寧愿企業(yè)不發(fā)展，也不通過新方式接受融資，大多數(shù)錢是通過自己的積蓄投入。34%的中小企業(yè)都有這樣的情況，另外員工內(nèi)部融資占比為9%，企業(yè)員工對企業(yè)的熱愛程度有限，沒有自己的企業(yè)文化，沒有自己的核心理念，成為了阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
�。ǘ┩獠咳谫Y方面外部融資方面，有23.96%的中小企業(yè)選擇銀行融資，銀行作為以讓渡資金使用權(quán)來獲得報酬的股份制企業(yè)，既愿意扶持中小型企業(yè)成長，希望讓他們成為核心客戶，同時也希望做到風(fēng)險防范，在中小企業(yè)的發(fā)展階段只投入少量資金，等到企業(yè)有一定盈利能力以后再擴大資金投入。還有許多企業(yè)主認(rèn)為，即使形成規(guī)模化生產(chǎn)，“有市場、有產(chǎn)品、有技術(shù)、有生產(chǎn)能力、無固定資產(chǎn)、缺乏擔(dān)保單位”，銀行也會因為無抵押品、無擔(dān)保而放棄資金支持。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段的資金缺乏，讓許多有潛力的企業(yè)步履維艱，失去了占領(lǐng)市場的先機，更無法帶動經(jīng)濟發(fā)展。
三、中小企業(yè)融資難存在的原因分析
�。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)信用等級普遍較低我國目前中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平普遍較低，其中許多還停留在勞動密集型階段，企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品科技含量較低，資源浪費比例較大。此外，中小型企業(yè)自身規(guī)模比較小，企業(yè)財務(wù)制度不夠規(guī)范，會計制度不夠完整，資金管理上一盤散沙，有的企業(yè)甚至沒有設(shè)立會計賬目，企業(yè)資金調(diào)度往往是一人做主，沒有監(jiān)管或者僅有的監(jiān)管也是走形式。這些都在無形之中大大的降低了企業(yè)自身的信用等級，增加了融資的難度。
�。ǘ┱畬�(dān)保行業(yè)的`發(fā)展扶持不足，信用擔(dān)保體制不完善目前，由政府牽頭出資的擔(dān)保機構(gòu)數(shù)量不是太多，并且這些擔(dān)保機構(gòu)大多是由政府一次性出資建設(shè)，得不到后續(xù)資金支持，缺乏后續(xù)風(fēng)險抗壓機制，這就導(dǎo)致了擔(dān)保機構(gòu)不能得到可持續(xù)性發(fā)展。我國信用擔(dān)保體系存在的諸多不足，很大程度上制約了中小企業(yè)的融資，基本無法為中小企業(yè)的融資提供保障。由政府出面牽頭建立的信用擔(dān)保機構(gòu)也并沒有發(fā)揮它應(yīng)有的作用。這些政府組織的信用擔(dān)保機構(gòu)在開始建立之初會獲得一定的資金支持，但這些資金只是一次性的，后續(xù)的資金沒有出現(xiàn)。這就使得中小企業(yè)的融資斷斷續(xù)續(xù)，沒有很好的延續(xù)性。
�。ㄈ⿲I(yè)金融機構(gòu)的缺乏在多層次經(jīng)濟環(huán)境下，金融機構(gòu)的設(shè)置也應(yīng)該多層次化。在國外，有專門為中小企業(yè)發(fā)展的融資服務(wù)平臺、特定的貸款機構(gòu)以及擔(dān)�；稹Ｔ谖覈�，像國外這樣如此成熟的市場資本機構(gòu)還是不夠完善的，這樣就給中小企業(yè)的融資帶來了一定的障礙。雖然在我國存在城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、股份制商業(yè)銀行，但由于缺乏政策性融資的權(quán)限，自我發(fā)展問題還沒有得到完整的解決。整個社會的融資的大環(huán)境不是非常的活躍，這導(dǎo)致中小企業(yè)融資項目在市場上處在相對弱小的位置，很大一部分金融機構(gòu)面臨著很大的風(fēng)險壓力。
四、中小企業(yè)融資難的解決途徑
�。ㄒ唬⿵钠髽I(yè)自身角度出發(fā)要解決現(xiàn)有的融資難問題，首先要從企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行改變。首先，增強企業(yè)內(nèi)部調(diào)控，完善整個會計制度，建立合格規(guī)范的內(nèi)部管理制度，積極學(xué)期其他優(yōu)秀企業(yè)的管理模式，不生搬硬套，找到適合自身企業(yè)特點的公司模式。其次要打破傳統(tǒng)的企業(yè)家族傳承模式，積極增加企業(yè)的科技含量，努力尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展，在發(fā)展中尋找機遇，然后在完善企業(yè)自身的信用制度，這也是解決企業(yè)從銀行貸款的關(guān)鍵，在企業(yè)內(nèi)部要培養(yǎng)有信用的工作作風(fēng)，努力提高企業(yè)自身的信用等級。規(guī)范會計賬目的設(shè)置，增加企業(yè)的管理透明度。對外樹立積極、誠信的企業(yè)形象。最后，積極需求融資的各個渠道，合理選擇適合企業(yè)自身的融資渠道。
�。ǘ⿵膿�(dān)保機構(gòu)角度出發(fā)由政府牽頭出資建設(shè)擔(dān)保機構(gòu)需要逐步形成。政策應(yīng)當(dāng)鼓勵社會籌建民間商業(yè)擔(dān)保公司，為中小企業(yè)的融資選擇增加一條可行性路線。規(guī)范擔(dān)保市場秩序，根據(jù)實際情況降低擔(dān)保行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，制定相關(guān)的法律法規(guī)，為市場的健康發(fā)展提供標(biāo)準(zhǔn)的溫床。比如江蘇省成立了自己的中小型企業(yè)發(fā)展平臺，通過省級的專項資金，由省級財政預(yù)算安排，主要用于支持地方各市，中小企業(yè)融資擔(dān)保、公共服務(wù)平臺建設(shè)、創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險補償?shù)确矫�。有了政府牽頭，江蘇中小企業(yè)融資難的問題正在逐步解決。
�。ㄈ⿵慕鹑跈C構(gòu)角度出發(fā)我國目前金融體系體現(xiàn)出來的不成熟現(xiàn)狀也中小企業(yè)成長路上的攔路虎。首先，建立專門為中小企業(yè)提供各種服務(wù)的融資平臺，這些機構(gòu)要以服務(wù)為目的，專門為那些符合條件條件的企業(yè)提供資金幫助。其次，合理發(fā)展民間信用融資市場，規(guī)范民間信用市場的秩序，建立專門為中小企業(yè)保駕護航的基金。我們各個金融機構(gòu)要改變傳統(tǒng)的觀念，積極推出新的適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)的發(fā)展保駕護航。金融機構(gòu)在審批貸款時，對以往還貸情況良好的企業(yè)簡化審批手續(xù)，這有助于區(qū)別對待，簡化流程，及時能讓中小企業(yè)獲得資金。中小企業(yè)的金融機構(gòu)發(fā)展迅速，與此同時,目前各家金融機構(gòu)都設(shè)立了支持中小企業(yè)信貸的專營服務(wù)機構(gòu),制定各銀行定期聯(lián)席制度,明確將中小企業(yè)貸款納入考核目標(biāo),并且相繼推出了針對中小企業(yè)的金融貸款產(chǎn)品。
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關(guān)于融資的論文4
近年來，市場對鐵觀音、龍井、碧螺春等的需求增長升溫，引來了一部分外來投資者的目光，成為制茶企業(yè)今后融資的一個重要方向。（七）民間借貸。該方式比較隱蔽，同時不被法律保護，由此引起的經(jīng)濟糾紛屢見不鮮。從制茶企業(yè)的融資手段來看，上市后發(fā)行股票是其融資的最好方式，但鑒于上市融資需要的條件極為苛刻，目前大部分制茶企業(yè)還不具備此實力。
制茶企業(yè)融資面臨的主要困難
在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)、政府、擔(dān)保機構(gòu)、商業(yè)銀行相互協(xié)作、齊心協(xié)力才能形成有效的融資。而制茶企業(yè)在這些領(lǐng)域存在一定的融資制約因素。制茶企業(yè)小、散、亂，與落后的融資方式形成一種惡性循環(huán)。
�。ㄒ唬┲撇杵髽I(yè)自身的缺陷
首先，制茶企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小、資金實力也不雄厚，償債能力和抗風(fēng)險能力均不高。其次，企業(yè)管理機制不健全，產(chǎn)品市場定位不明確，未形成一個成熟而穩(wěn)定的有機市場，資金回籠不穩(wěn)定，很難通過擔(dān)保機構(gòu)和銀行信貸部門對其償付能力進(jìn)行評價。再次，企業(yè)制度落后，財務(wù)信息透明度不高，內(nèi)部控制不甚嚴(yán)格，致使銀行與企業(yè)信息不對稱，投資者不得不謹(jǐn)慎行事，審查、監(jiān)管難度隨之增加。
�。ǘ┲行∶駹I企業(yè)融資體系不完善
盡管銀行信貸是民營企業(yè)最重要的融資渠道，但實際民營企業(yè)融資是相當(dāng)困難的。因為民營企業(yè)與國有企業(yè)、大型企業(yè)屬同一金融體系，而銀行以利潤最大化為目標(biāo)，服務(wù)重點為國有企業(yè)、大型企業(yè)，中小企業(yè)只能得到有限貸款。另外，相應(yīng)的政策扶持體系、法律保護體系及創(chuàng)業(yè)投資體制均不夠完善。
�。ㄈ┥虡I(yè)銀行經(jīng)營模式限制了區(qū)域信貸
首先，貸款成本高。制茶企業(yè)信譽低，所需貸款額度不大，大銀行在審查、監(jiān)督、貸后收賬等環(huán)節(jié)需要付出更多的成本。其次，銀行的信貸程序不適合制茶企業(yè)。制茶企業(yè)資金需求與季節(jié)有很大關(guān)系。而銀行信貸審批程度十分復(fù)雜，往往需要很長時間，很難滿足制茶企業(yè)應(yīng)急性融資需求。最后，區(qū)域性金融機構(gòu)所發(fā)揮的作用十分弱。區(qū)域性金融機構(gòu)包括城市及農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行等，這些信用機構(gòu)的信貸利率明顯高于商業(yè)銀行，大大增加了制茶企業(yè)的融資成本，一些企業(yè)除非融資無門，否則不會輕易觸及。
�。ㄋ模┤谫Y擔(dān)保體系缺失
一方面，制茶企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)不集中，無法找到有資質(zhì)的較大規(guī)模企業(yè)作擔(dān)保。另一方面，一些制茶企業(yè)的廠房建設(shè)存在違規(guī)行為，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確或不健全，無法順利通過銀行的信貸程序，同樣也無法通過抵押來申請貸款。
解決制茶企業(yè)融資瓶頸的思路與對策
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在于企業(yè)，而企業(yè)發(fā)展的首要因素是資金。企業(yè)進(jìn)入不同的發(fā)展階段，融資方式也會隨之而改變。從內(nèi)源性融資到到外源性融資是企業(yè)融資發(fā)展的一般規(guī)律。目前，制茶企業(yè)正處于快速發(fā)展階段，而順利融資是其成長的加速器，融資機制的形成，直接決定和影響企業(yè)的經(jīng)營活動及企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)。
�。ㄒ唬┱獡�(dān)當(dāng)起推動融資方式轉(zhuǎn)變的重要角色
與制茶企業(yè)融資相關(guān)的行業(yè)有中介機構(gòu)、銀行和政府。銀行負(fù)責(zé)提供貸款，政府給予政府扶持、監(jiān)督及信用擔(dān)保，投資者則提供股權(quán)融資。那么在商業(yè)銀行貸款限定條件下，制茶企業(yè)融資體系為：企業(yè)、中介機構(gòu)、銀行和政府相互配合，建立起茶產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的融資平臺，形成完善的市場融資體系，實現(xiàn)制茶企業(yè)的有效融資。同時，把握外在市場對鐵觀音、龍井、碧螺春等需求熱潮，吸引外來投資者的眼球，為茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。
�。ǘ┢髽I(yè)要按照市場原則，健全財務(wù)報表等各種信息資料，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，誠實守信，規(guī)范經(jīng)營，盡量滿足銀行貸款條件
在制茶企業(yè)中，盡管絕大部分規(guī)模小，抗風(fēng)險能力弱，這些問題在企業(yè)成長發(fā)展過程中無法回避，但公開透明的連續(xù)財務(wù)記錄，按照完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)，分析市場變化，謹(jǐn)慎經(jīng)營決策，承認(rèn)銀行債務(wù)，完善債務(wù)償還手續(xù)和責(zé)任是可以做到的。只有中小民營企業(yè)通過自身努力做到了這些基本要求，獲得銀行貸款的可能才能實現(xiàn)。
（三）要牢固樹立誠信觀念
企業(yè)要獲得銀行的支持，首要是取得銀行的信任。制茶企業(yè)特別是企業(yè)經(jīng)營者要有很強的誠信意識，要在自身風(fēng)險承受和償還貸款能力的.限度內(nèi)考慮申請貸款這一融資途徑，并主動為銀行信貸資產(chǎn)提供安全保證。要有償還貸款和維護自身信譽的意識，這是能得到銀行支持的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)具有的首要品質(zhì)，也是大多成功者的重要標(biāo)志。國際慣例表明：銀行對小企業(yè)的貸款考核一般都把借款企業(yè)與企業(yè)經(jīng)營者家庭合并為一個經(jīng)濟單位進(jìn)行信用分析，全面分析其還款能力和信用情況。此外，制茶企業(yè)應(yīng)注重資金的日常管理，并且經(jīng)常主動地向銀行匯報公司的經(jīng)營情況，要主動、熱情地配合銀行開展各項工作。在融資過程中，要突出項目特點，并且選擇合適的貸款時機。
�。ㄋ模┙⑿庞脫�(dān)保體系
擔(dān)保體系屬于中介機構(gòu)，由于具有較高的信譽，銀行對其有所偏好，而制茶企業(yè)又可通過擔(dān)保體系提高自身的資信等級，從而獲取發(fā)展資金。第一，擔(dān)保組織形式。具體可分為三種組織形式：一是所有制茶企業(yè)聯(lián)合起來組建會員擔(dān)保機構(gòu)；二是企業(yè)、銀行、政府共同組建擔(dān)保公司；三是撥付擔(dān)�；稹５诙�，擔(dān)保實施方法。根據(jù)制茶企業(yè)發(fā)展形式，可采取互助擔(dān)�；鹉Ｊ健Ｓ山栀J企業(yè)、擔(dān)保公司和銀行組建利益共同體，共同分擔(dān)風(fēng)險。其方式一是政府帶頭注入一定啟動資金；二是擔(dān)保公司實行“會員制”運作；三是建立完善的擔(dān)保制度；四是擔(dān)保公司為入股企業(yè)提供5-10倍于入股金額的擔(dān)保金額，為企業(yè)向銀行貸款提供擔(dān)保；五是擔(dān)保業(yè)務(wù)向開放型轉(zhuǎn)變，以滿足更多小企業(yè)主的融資需求；六是政府加大稅收方面的優(yōu)惠幫扶。第三，完善擔(dān)保體系保障措施。加強對擔(dān)保機構(gòu)業(yè)務(wù)與財務(wù)的監(jiān)督管理；加強擔(dān)保機構(gòu)自身的信息披露；采取和建立自我約束、自我發(fā)展的硬性措施和機制；建立和健全對企業(yè)的資信調(diào)查、擔(dān)保風(fēng)險評估、履約狀況分析等一系列管理制度。
�。ㄎ澹┖侠矶ㄎ徽谌谫Y體系中的作用
制茶企業(yè)順利融資需要多方面的協(xié)調(diào)。政府對茶產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用巨大，一方面要為制茶企業(yè)營造良好的環(huán)境，另一方面還要起監(jiān)督作用。所謂監(jiān)督，主要是為了規(guī)范外來資本，防止資本過剩產(chǎn)生本地資源掠奪性開發(fā)，保證本地制茶企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時還要對企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營實施監(jiān)督，以保證企業(yè)資信能力的提高。第一，建立產(chǎn)業(yè)投資基金。通過向機構(gòu)投資都或中小投資都發(fā)行基金股份而獲得資金。交由專業(yè)機構(gòu)管理，在慢慢的培育之成長壯大，最終取得更好的投資收益。第二，投資基金動作模式的提煉。最好選擇以公募為主的基金募集方式，這樣能夠得到更多的區(qū)域外資金；而在基金選型上，考慮到制茶企業(yè)投資周期長、變現(xiàn)困難等因素，可選擇長期性的保證投資，明確存續(xù)期限；對于基金的發(fā)起與設(shè)立而言，可由信譽高、經(jīng)驗豐富的投資公司發(fā)起，重點吸納部分金融保險機構(gòu)資金、政府鼓勵科研開發(fā)低息貸款以及科研開發(fā)專項資金。
總之，隨著制茶企業(yè)發(fā)展不斷壯大，可在條件允許的情況下盡量集群模式發(fā)展，建立產(chǎn)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。各企業(yè)以會員身份加入，相互幫扶，以技術(shù)創(chuàng)優(yōu)，爭取將茶產(chǎn)業(yè)做大做強。
關(guān)于融資的論文5
鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟是城市經(jīng)濟和鄉(xiāng)村經(jīng)濟的連接點,其展開水平不只反映出城市經(jīng)濟輻射才能的強弱和鄉(xiāng)村經(jīng)濟的繁榮程度,同時還直接影響著區(qū)域經(jīng)濟城市化和商場化的進(jìn)程。金融作為經(jīng)濟展開的榜首推進(jìn)力,在支撐和推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的展開過程中具有不行代替的效果。但是,因為金融體系變革等要素的影響,鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開融資本錢極度缺少,致使經(jīng)濟展開滯后。這篇文章從鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟與金融展開現(xiàn)狀下手,深化剖析當(dāng)時鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟融資難的成因,提出了展開鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的金融途徑。
一、鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟面對的金融現(xiàn)狀
1.金融本錢疲乏。一方面是鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟占有的金融本錢顯著滯后于市區(qū)。鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融組織存借款占GDP的比值遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市區(qū),城鄉(xiāng)金融展開不平衡、距離大;另一方面,鄉(xiāng)鎮(zhèn)級金融本錢很多丟失,鄉(xiāng)鎮(zhèn)級金融組織的存差顯著大于市區(qū)金融組織,且繼續(xù)擴大。
2.金融效勞滯后。為完結(jié)集約化運營,如今四大國有商業(yè)銀行(工農(nóng)中建)都撤消了鄉(xiāng)鎮(zhèn)運營組織,僅存的信譽社事務(wù)種類單一,體系死板,致使鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融效勞滯后,構(gòu)成“一社難支三農(nóng)”的局勢。首要表如今:網(wǎng)點少使客戶難以享受到及時、快捷的`金融效勞;借款批閱權(quán)限的上收,束縛了新增借款的發(fā)放;郵政儲蓄金融效勞功用的異化,很多鄉(xiāng)村資金經(jīng)過郵政儲蓄組織這一“抽血機”徹底脫離了鄉(xiāng)村金融商場,構(gòu)成鄉(xiāng)村經(jīng)濟展開“失血”過多。
3.金融功用滯后。鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融功用滯后首要表現(xiàn)為.一是融資功用滯后。因為鄉(xiāng)鎮(zhèn)級金融組織的融資功用日益弱化,致使民間金融日趨活潑;二是鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融部門支撐鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的力度不斷削弱,借款很難得到上級同意;三是鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融工業(yè)貢獻(xiàn)度逐年遞減。
二、鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟融資難的成因剖析
1.鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟本錢束縛與金融商場導(dǎo)向之間的對立是本源。首要表如今兩個方面:一方面如今鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟面對公司規(guī)模小,出資缺少大項目;本錢開發(fā)型項目多,科技含量低,附加值不高;出資力度不大,展開后勁缺乏;缺少本錢、人才、技能等方面的本錢束縛,能夠推進(jìn)這一本錢束縛型經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的動力來自更為稀缺的金融本錢,而當(dāng)時鄉(xiāng)鎮(zhèn)級銀行的存多貸少和郵儲的只存不貸加重了鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟融資途徑缺少的對立;另一方面,商場導(dǎo)向的金融本錢配置與本錢束縛的鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開存在階段性對立,從長時間看,金融本錢流向高回報率工業(yè)和區(qū)域是商場主體趨利理性的必定結(jié)果,而由此構(gòu)成的體系轉(zhuǎn)型本錢和收益分管卻不盡合理,本已面對本錢束縛的鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟資金外流無疑加重了鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的滯后。這就決議了鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟較城市經(jīng)濟有著較高的內(nèi)涵危險,這種危險必定涉及到與之相連的金融公司,使得鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的內(nèi)涵危險和金融支撐的商場預(yù)期難以構(gòu)成良性互動,制約了金融對鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟的有力支撐。
2.鄉(xiāng)村金融準(zhǔn)則組織的缺點加重了鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開的窘境。金融準(zhǔn)則健全與否取決于其能否對于金融展開的需要做出及時、精確的適應(yīng)性調(diào)整。而如今我國鄉(xiāng)村金融準(zhǔn)則存在許多不適應(yīng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開的方面。一是立異和效勞相對滯后。鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融組織很多縮短,致使鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融效勞呈現(xiàn)“斷層”和“空白”;農(nóng)業(yè)穩(wěn)妥、信貸擔(dān)保和付出結(jié)算的缺失致使金融成為按捺經(jīng)濟展開效率的重要原因;二是在運營準(zhǔn)則上,全國遍及施行的嚴(yán)厲信貸管理行動與尚處發(fā)育期的信譽商場現(xiàn)狀存在脫節(jié)。各國有商業(yè)銀行信貸批閱權(quán)限遍及上收,減少了底層支行的授權(quán)額度,并遍及施行運營戰(zhàn)略搬運,信貸投放向中心城市、優(yōu)異客戶會集,同時施行嚴(yán)厲的職責(zé)追查準(zhǔn)則,削弱了底層行信貸發(fā)放的積極性;三是管理體系上,郵政儲蓄成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟資金外流的“抽水機”。轉(zhuǎn)存人民銀行的零危險的高利差使郵政儲蓄大舉攬存,“抽水機”似的源源不斷地將很多鄉(xiāng)村資金向城市搬運,構(gòu)成底層區(qū)域公司呈現(xiàn)資金需要“脫媒”景象,必定會致使鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟加重惡化。
三、利用商品和準(zhǔn)則立異來打通鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開的金融通道
經(jīng)過以上剖析,能夠看出,在鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟中,金融業(yè)與地方經(jīng)濟展開是一個互動的過程,只要互相推進(jìn),才能確�？衫^續(xù)展開。破解鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟融資難題,筆者以為能夠從以下三個方面下手:
1.要加速鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融準(zhǔn)則立異,拓寬融資途徑。一是加速面向中小公司效勞的鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小金融組織及金融中介組織的組成進(jìn)程,條件成熟的,可積極組成鄉(xiāng)鎮(zhèn)城市商業(yè)銀行等新型組織;二是加速鄉(xiāng)村信譽社變革,趕快完結(jié)鄉(xiāng)村協(xié)作銀行的組成作業(yè),以非常好地支撐鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟信貸效勞功用;三是進(jìn)一步完善信貸管理機制,恰當(dāng)放寬授權(quán)授信條件,擴大縣支行自主運營權(quán),增強對鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開的支撐才能;四是組成郵政儲蓄銀行,徹底堵截郵政儲蓄資金的基礎(chǔ)錢銀強制性回籠途徑和鄉(xiāng)村資金經(jīng)過郵政儲蓄的外流途徑。
2.要加速鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融種類立異,改進(jìn)金融效勞。一是改進(jìn)和完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融效勞體系。拓寬農(nóng)業(yè)展開銀行的政策性功用,在確保政策性農(nóng)副商品收購的同時,增強對農(nóng)業(yè)歸納開發(fā)、農(nóng)田水利基本建設(shè)、龍頭農(nóng)業(yè)新商品加工公司的資金投入;二是由政府、鄉(xiāng)村公司、農(nóng)戶等一起出資樹立農(nóng)業(yè)擔(dān)�；鸹蛘邩淞⒅行」拘抛u擔(dān)保公司,實在處理農(nóng)戶和鄉(xiāng)村中小公司擔(dān)保難的實際情況;三是立異使用新的金融商品。展開應(yīng)收賬款、在商品、產(chǎn)成品或原材料典當(dāng)借款,實在為公司展開供給必要的資金;四是趕快展開農(nóng)業(yè)穩(wěn)妥。能夠思考由鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府、農(nóng)業(yè)大公司、社區(qū)團體經(jīng)濟組織、農(nóng)人自己一起出資樹立農(nóng)業(yè)穩(wěn)妥組織。探索將鄉(xiāng)村財產(chǎn)險、壽險和農(nóng)業(yè)出產(chǎn)的政策性穩(wěn)妥兼并運營,用財產(chǎn)險和壽險的盈利,恰當(dāng)補助出產(chǎn)穩(wěn)妥的缺乏,完結(jié)險種的調(diào)配互補。
3.要多方合作聯(lián)動,一起為鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟展開發(fā)明杰出的金融生態(tài)環(huán)境。一是大力施行信譽工程,著力發(fā)明信譽政府、信譽公司和信譽城市,增強全社會信譽認(rèn)識,為金融支撐營建一個堅固的信譽環(huán)境;二是黨政部門、政法部門要積極支撐金融組織保護金融債權(quán),和諧司法部門加大行政法令力度,強化對違約失期的查辦力度,為金融業(yè)展開發(fā)明杰出的法令環(huán)境;三是樹立政、銀、企交流和諧機制,樹立銀企協(xié)作渠道,推進(jìn)經(jīng)濟金融和諧對接;四是樹立有用的扶持機制,推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟金融業(yè)加速展開。鑒于如今鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟自然條件和經(jīng)濟環(huán)境相對較差,主張恰當(dāng)減免鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融組織有些稅費,減輕其擔(dān)負(fù)。
關(guān)于融資的論文6
融資融券業(yè)務(wù)是近年我國證券市場的一項重大創(chuàng)新，是中國證券市場的新生事物，是證券市場基本職能發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)之一，它不僅能提高市場的價格發(fā)現(xiàn)效率，完善市場質(zhì)量，也對交易活躍度的提高產(chǎn)生非常積極的作用。融資融券交易是世界股票市場廣泛流行的交易方式之一，比較成熟的證券市場都允許股票信用交易，如美國、日本、韓國、西歐等國的證券交易法律都有信用交易的規(guī)定。融資融券交易之所以廣泛流行，是因為這種交易對證券市場及其參與者都具有其積極的作用。我國證券市場融資融券交易業(yè)務(wù)的推出，給整個金融市場以及市場中的各參與主體帶來機遇的同時也迎來了一定的挑戰(zhàn)。我們應(yīng)結(jié)合我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀和特有的發(fā)展模式和特點，制定更加全面、有針對性的規(guī)章制度來規(guī)范市場各參與者的行為，降低融資融券的風(fēng)險，使其積極作用得到充分的發(fā)揮，從而推進(jìn)我國證券市場的健康發(fā)展。
一、我國融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀
“融資融券”又稱“證券信用交易”，是指在證券交易所或者國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所進(jìn)行的由證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營活動。融資融券交易作為一種信用交易，是建立在投資者對未來預(yù)期的基礎(chǔ)上衍生出來的一種金融工具，在投資者預(yù)期證券價格上漲時向證券公司借入資金買入證券，在預(yù)期價格下跌時借入證券將其賣出。融資融券在海外發(fā)展已經(jīng)成熟，是海外證券市場普遍實施的一項成熟的交易制度，其存在具有合理性和必然性。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，全球發(fā)達(dá)國家超過95%，新興國家超過40%引入了融資融券業(yè)務(wù)。我國的融資融券業(yè)務(wù)推行時問較晚，發(fā)展道路頗為曲折，經(jīng)過近些年的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模。
二、目前我國融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展存在的主要問題
從融資融券業(yè)務(wù)整體發(fā)展情況來看，我國融資融券業(yè)務(wù)取得巨大發(fā)展，交易規(guī)模不斷擴大，但在業(yè)務(wù)量增長的`同時，我們也注意到在融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展過程中還存在著不可忽視的問題。
(一)融資融券交易細(xì)則有待完善
目前中國市場融券做空習(xí)慣尚不成熟，從我國現(xiàn)行的融資融券交易細(xì)則規(guī)定來看，滬深兩市均不接受融券賣出的市價申報，并且融券賣出的申報價格不能低于該證券的最新成交價。該規(guī)定的制定旨在嚴(yán)格控制融券賣出風(fēng)險。但是，隨著融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展，融券交易日漸頻繁，沿用當(dāng)前交易細(xì)則不僅使得融券交易活躍程度受到一定限制，由于交易不能及時進(jìn)行，投資者則面臨追加更多保證金的風(fēng)險，降低投資者交易意向。
(二)融資融券費率偏高
融資融券有別于一般交易的最主要的成本就是融資利率和融券利率。融資融券交易是投資者向證券公司融入資金或融入證券的交易，其主要交易成本是相應(yīng)的融資利率和融券利率。美國和日本的融資融券利率都相對較低。美國的融資利率以及融券利率均維持在2%左右，利率相對較低。日本與我國融資融券交易掃L制相近，但其融資融券費率卻只維持在2%一3%水平。而我國融資利率以及融券利率普遍為8.6%，部分證券公司的融券費率達(dá)到了10.6%。因此，我國的融資融券利率是顯著高于海外的，高昂的交易成本也會大大降低整個融資融券市場的活躍程度。
(三)融資融券對投資者存在較高的門檻
融資融券對客戶的資金量有硬性規(guī)定—最低準(zhǔn)入資金50萬元，并且要求投資者了解融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險，投資者只有在財務(wù)狀況、風(fēng)險承受能力、以及開戶年限全部達(dá)標(biāo)的情況下才能申請融資融券業(yè)務(wù)。而美國對投資者的準(zhǔn)入資金門檻設(shè)立在20xx美元左右，折合人民幣大約在1.4萬元左右，通過對比我國50萬元準(zhǔn)入門檻不難看出我國的融資融券業(yè)務(wù)是有錢人的游戲，而在國外成熟的資本市場上融資融券業(yè)務(wù)則是普通大眾都可以參與的。
三、對完善我國融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展的建議
推行融資融券業(yè)務(wù)，對于提高證券市場運行質(zhì)量具有特別重要的現(xiàn)實意義。當(dāng)前證券公司融資融券業(yè)務(wù)受到社會高度關(guān)注，我們應(yīng)當(dāng)積極探索融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律，及時調(diào)整證券監(jiān)管的思路和方式，積極防范和化解融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)的運行，促進(jìn)證券市場持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。
(一)建立健全相關(guān)法律制度規(guī)則體系
進(jìn)一步完善融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則體系。近幾年，國務(wù)院、中國證監(jiān)會及有關(guān)單位陸續(xù)發(fā)布了有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管規(guī)定，融資融券業(yè)務(wù)所需的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則已形成了完整配套的體系。為適應(yīng)融資融券發(fā)展的實際狀況和市場需求，以及融資融券業(yè)務(wù)開展過程中出現(xiàn)的新情況、新問題，應(yīng)不斷健全相配套的法制基礎(chǔ)。完善融資融券規(guī)則體系，切實強化投資者適當(dāng)性管理，堅守風(fēng)控底線并兼顧業(yè)務(wù)發(fā)展，適當(dāng)放寬融資融券客戶在開戶與合約期限等方面較為嚴(yán)格的限制，為融資融券發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。
(二)適當(dāng)放寬投資者融資融券準(zhǔn)入門檻
實際上，我國證監(jiān)會和滬深交易所等部門制訂了各種措施嚴(yán)控風(fēng)險，制定了涵蓋200多項指標(biāo)的專業(yè)評價體系，試點券商在此基礎(chǔ)上又為融資融券參與人設(shè)置了比之證監(jiān)會條例更為嚴(yán)苛的規(guī)定，從保證金到現(xiàn)券折算等條例，將越來越多的投資者阻隔在融資融券的大門外，雖然試點券商所設(shè)置的這些條款是為了嚴(yán)控風(fēng)險，但是入市門檻定的過高也會令更多的投資者對融資融券交易望而卻步。由此，建議在遵從證監(jiān)會的各項條款的前提下，各個試點券商可以對有意進(jìn)行融資融券的參與者進(jìn)行信用等級、投資經(jīng)驗的綜合打分，而非采取千篇一律的評定方式，對不同等級的投資者進(jìn)行差別管理，這樣就會擴大進(jìn)入融資融券市場的隊伍，使得融資融券的規(guī)模得以提升。
關(guān)于融資的論文7
一、西部民營企業(yè)融資方面存在的問題
�。ㄒ唬┵Y金缺口大，融資困難
西部民營企業(yè)發(fā)展中存在的一個突出問題是資金短缺，融資困難，這已成為我國西部地區(qū)企業(yè)發(fā)展的.瓶頸。世界銀行一份研究報告表明：中國有81％的民營企業(yè)認(rèn)為“一年內(nèi)的流動資金不能滿足需要”、60％的企業(yè)“沒有中長期貸款”。國家統(tǒng)計局的《民營企業(yè)發(fā)展問題研究》表明，在生產(chǎn)經(jīng)營上，融資比較困難和很困難的企業(yè)仍為68％和14％，資金不足成為企業(yè)經(jīng)營困難的重要原因。
關(guān)于融資的論文8
摘 要：采用BT模式建設(shè)地鐵，有利于推進(jìn)工程建設(shè)項目管理體制的創(chuàng)新，逐步建立和完善工程建設(shè)管理的市場化競爭機制，合理改善政府投資項目的負(fù)債結(jié)構(gòu)。
關(guān)鍵詞：BT模式、軌道交通、應(yīng)用
市政公用行業(yè)推行市場化和全面開放基礎(chǔ)設(shè)施市場，是近期和今后一段時間地方投融資改革的重點，市政公用設(shè)施建設(shè)的歷史欠賬和“市政公用行業(yè)是公益事業(yè)，應(yīng)該由政府統(tǒng)包”的觀念已不適應(yīng)時代的發(fā)展。特別是近幾年來各地方政府的債務(wù)危機日趨嚴(yán)重，導(dǎo)致這方面的投融資渠道不暢通，設(shè)施能力不夠，運行效率低下等諸多問題。軌道交通工程建設(shè)具有公益性強、建設(shè)資金需求巨大、投資回收期限較長甚至難以直接回收等經(jīng)濟特征，且多為市政公用工程，一般由城市政府主導(dǎo)建設(shè)，資金主要來源于政府的財政資金注入。同時，隨著以市場為導(dǎo)向的投資體制改革不斷深化。原有的以政府為主導(dǎo)的投融資模式面臨挑戰(zhàn)，迫切需要根據(jù)中國國情及不同城市特定發(fā)展階段的具體情況，進(jìn)行投融資模式創(chuàng)新。
原國家發(fā)展和改革委員會主任馬凱曾明確指出，制訂投融資體制改革方案，是國家發(fā)改委成立后轉(zhuǎn)變職能的一項重大任務(wù)。國家投融資體制改革的方向是：依據(jù)“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險”的原則，在國家宏觀調(diào)控下，更好地發(fā)揮市場機制對經(jīng)濟活動的調(diào)節(jié)作用，確立企業(yè)的投資主體地位，規(guī)范政府投資行為，逐步建立投資主體自主決策、銀行獨立審貸、融資方式多樣、中介服務(wù)規(guī)范、政府宏觀調(diào)控有力的新型投融資體制。國家投融資體制改革的核心目標(biāo)是：將全社會資金引人經(jīng)濟建設(shè)的各個領(lǐng)域，將市場機制運用到投資、融資、退出、建設(shè)、運營、管理等各個環(huán)節(jié)。從而形成全社會資源有效配置。從全國各地區(qū)來看，市政公用行業(yè)推行市場化和全面開放基礎(chǔ)設(shè)施市場，是近期和今后一段時間地方投融資改革的重點。
一、世界各國城市軌道交通工程投融資模式
城市軌道交通投融資的基本模式從世界各國投資建設(shè)及運營城市交通項目的實踐情況看，國際上主要采用以下模式：(1)政府投資，并由政府行政機構(gòu)直接經(jīng)營管理；(2)政府投資，設(shè)立國有獨資企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理。這里所說的國有企業(yè)，應(yīng)是政府授權(quán)經(jīng)營的公共事業(yè)機構(gòu)。與我國對“國有企業(yè)”概念的理解有所不同；(3)政府投資。通過招標(biāo)，以簽訂租賃合同或特許經(jīng)營合同等方式，委托專業(yè)公司進(jìn)行經(jīng)營管理；(4)項目融資、特許經(jīng)營；(5)多元化的市場融資，由股份制公司進(jìn)行經(jīng)營管理。其中第(1)、(2)種方式屬于政府投資、政府運作，簡稱A模式。第(3)種方式稱為政府投資下的市場運作，簡稱B模式，如英國曼徹斯特地鐵、上海地鐵一號線等。第(4)種的項目融資、特許經(jīng)營模式，簡稱C模式，如泰國曼谷和馬來西亞吉隆坡的輕軌項目均采用BOT等項目融資方式。第(5)種方式統(tǒng)稱為投資主體多元化條件下的市場運作模式，簡稱D模式。如香港地鐵的投融資模式。在具體實踐中，對于某個特定項目，也有可能是幾種模式的混合，但基本模式不外乎以上幾種。
二、我國當(dāng)前城市軌道交通投融資主要方式
1，軌道交通項目資本金籌集的主要方式
為了滿足建設(shè)項目資本金比例的要求，我國各城市正積極探索軌道交通項目資本金籌措的各種方式，包括采用買殼上市及嘗試IPO等證券化融資模式。但從實際操作的情況看，資本金籌措主要采用以下渠道和方式。(1)地方政府財力直接投資。主要由項目所在地政府的財政資金進(jìn)行投入，由當(dāng)?shù)卣O(shè)立的軌道交通投資公司作為出資人代表行使國有股權(quán)，組建項目公司。(2)利用預(yù)期現(xiàn)金流籌措項目資本金。將未來一定年限內(nèi)的預(yù)期現(xiàn)金流作為項目融資基礎(chǔ)，一般以政府紀(jì)要等文件形式確定下來。在此基礎(chǔ)上，銀行通過股本金置換等變通形式對特定財務(wù)主體注入資金，將該資金作為擬建項目的資本金投入。(3)利用信托貸款進(jìn)行委托投資的形式籌集項目資本金。由軌道交通投資公司等投資主體委托信托公司，利用項目沿線土地收益等作為擔(dān)保的基礎(chǔ)，通過發(fā)行“項目資金信托計劃”等方式來募集資金，然后由軌道交通投資公司等投資主體委托信托投資公司對擬建軌道交通項目進(jìn)行投資。這種操作在一定程度上解決了銀行貸款不能作為項目資本金的問題，同時具有審批環(huán)節(jié)少，操作簡便，資金到位快等優(yōu)點。(4)利用售出回租方式變現(xiàn)存量資產(chǎn)來籌集項目資本金。采用“售出回租”的融資租賃形式。將車站、線路主體等不動產(chǎn)出售給融資租賃公司，將獲得的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入作為投入到軌道交通項目的資本金；同時，軌道交通運營公司向融資租賃公司承租該資產(chǎn)的使用權(quán)，并支付租金。采用這種方式籌集項目資本金具有成本低、操作簡單、審批環(huán)節(jié)少等特點。
2，軌道交通建設(shè)債務(wù)資金籌措的主要方式
目前我國城市軌道交通項目債務(wù)資金的籌集一般采用以國內(nèi)商業(yè)銀行貸款為主，企業(yè)債券、國外政府貸款為輔的多元化籌措方式。(1)國內(nèi)銀行貸款。城市軌道交通項目作為大型市政公益性項目，具備永續(xù)性經(jīng)營的重要特征，并以政府信用為依托，破產(chǎn)清算的可能性較低，而且其資產(chǎn)、權(quán)益隨著時間的推移具有不斷增值放大的特點。因此，就貸款主體因素而言，軌道交通公司的風(fēng)險相對較小；另外，項目建設(shè)能夠促進(jìn)沿線多種經(jīng)濟迅猛發(fā)展，地方財政收入及項目公司收入增長的空間均較大，通過制定完善的項目還款計劃方案，在項目運作一定年限后，一般都會具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流量和可接受的還款能力，從而為獲得銀行貸款提供了可能。(2)企業(yè)債券。企業(yè)債券募集資金成本低，融資成本鎖定，期限較長，且付息可分?jǐn)偟讲煌攴�，到期一次還本，對優(yōu)化軌道交通項目的財務(wù)結(jié)構(gòu)非常有利，越來越受到各地軌道交通投資公司的青睞。(3)集合委托貸款。這是國內(nèi)金融領(lǐng)域近期備受關(guān)注的金融創(chuàng)新品種之一，通過采用集中授信方式，與當(dāng)?shù)卣_(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，集中金融資源為大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集資金，審貸報批手續(xù)相對簡單，資金成本低，并可滾動發(fā)放，有利于持續(xù)性地實施軌道交通投資計劃。(4)外國政府和國際金融組織貸款。利用外國政府和世界銀行等國際金融組織貸款，也是為城市軌道交通項目籌集建設(shè)資金的重要渠道，而且具有綜合利率相對較低、期限較長等優(yōu)點，但選項較嚴(yán)，手續(xù)較復(fù)雜，且在當(dāng)前軌道交通項目設(shè)備國產(chǎn)化率的限制下，只有部分進(jìn)口設(shè)備投資可向國外政府貸款，具有一定局限性。從實踐上看，目前政府主導(dǎo)的負(fù)債型融資模式是我國城市軌道交通投融資的主要模式，具有三點優(yōu)勢。一是財政僅需少量現(xiàn)金投入，盡可能利用政府背景的信用優(yōu)勢吸收銀行貸款，通過發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，放大財政資金效用，有利于緩解政府即期現(xiàn)金支出壓力。二是銀行信貸資金供給充足，到位較快，操作成本相對較低，符合短期內(nèi)完成城市軌道交通項目大規(guī)模融資的任務(wù)。三是債務(wù)資金成本相以較低，如果有充足的信用支持，還可以通過委托貸款等形式吸引社會閑余資金，并進(jìn)一步降低貸款利率。
三、BT投融資模式在我國軌道交通工程中的廣泛應(yīng)用及前景
1，BT方式概要
項目融資興起于20世紀(jì)70年代末。20世紀(jì)80年代后，世界上一些國家采用BOT(建設(shè)一運營一移交)方式吸引資金，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善本國的投資環(huán)境，滿足內(nèi)在需要。90年代末。國內(nèi)一些建設(shè)單位采取BOT方式或BT方式進(jìn)行項目引資，其中對公用基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的建設(shè)，更多的是采用BT方式。2003年2月13日建設(shè)部發(fā)布的.《關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見》首次在國家正式公布的政策性文件中引入BT的概念。國際上BT方式的做法一般是由BT項目公司進(jìn)行融資、投資、設(shè)計和施工。竣工驗收后交付使用，即業(yè)主獲得工程使用權(quán)，并在一定時間內(nèi)根據(jù)BT合同付清合同款，工程所有權(quán)隨之轉(zhuǎn)移。2003年年底，中鐵大橋局集團以BT方式投資建設(shè)重慶菜園壩長江大橋，這是我國在BT項目融資上的歷史性突破。近幾年來，國內(nèi)很多城市對BT模式建設(shè)市政基礎(chǔ)設(shè)施項目進(jìn)行了嘗試，并取得了良好的經(jīng)濟效益和社會效益。其模式主要是由招標(biāo)方通過公開招標(biāo)的方式確定建設(shè)方，由建設(shè)方負(fù)責(zé)項目資金籌措和工程建設(shè)，項目建成竣工后由招標(biāo)方進(jìn)行回購。例如，北京地鐵奧運支線采用BT方式建設(shè)并成功進(jìn)行了國際招標(biāo)；中國中鐵通則于2008年通過投標(biāo)成為深圳地鐵5號線BT項目的承辦方，承擔(dān)全線土建、裝修和常規(guī)設(shè)備安裝工程的投融資和建設(shè)管理任務(wù)。采用BT模式建設(shè)地鐵，有利于推進(jìn)工程建設(shè)項目管理體制的創(chuàng)新，逐步建立和完善工程建設(shè)管理的市場化競爭機制，合理改善政府投資項目的負(fù)債結(jié)構(gòu)。緩解當(dāng)期政府資金壓力，鎖定建設(shè)成本，適當(dāng)轉(zhuǎn)移建設(shè)風(fēng)險。
2，采用BT方式建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施工程的特點
�。�1）BT方式的優(yōu)點
首先能緩解政府的投資壓力。它可有效解決基礎(chǔ)設(shè)施不足與建設(shè)資金短缺的矛盾，引導(dǎo)和吸納社會資金向基礎(chǔ)設(shè)施投資的流動，使政府規(guī)劃建設(shè)的項目能夠盡早實施，提前體現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益，使政府有限的資金產(chǎn)生最大化的社會經(jīng)濟效益。此外可以加快項目建設(shè)速度，確保工程質(zhì)量。通過引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理方法，改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和管理結(jié)構(gòu)，有效實現(xiàn)管理、設(shè)計、施工資源整合及緊密銜接，減少建設(shè)管理和協(xié)調(diào)環(huán)節(jié)，借助大型建筑企業(yè)資信好、信譽高、善于組織大型工程施工以及技術(shù)、管理、人才和社會資源優(yōu)勢，降低工程實施難度，提高項目運作效率和質(zhì)量。BT模式可以減少業(yè)主協(xié)調(diào)和管理的工作量，因為BT項目公司承擔(dān)了業(yè)主的融資、投資、設(shè)計和施工等工作量，并負(fù)責(zé)管理分包商及供應(yīng)商，可以減少政府方面的人力、技術(shù)和管理壓力，節(jié)約管理成本。最后，這種模式可以節(jié)省投資。BT方式一般采用固定價格合同，通過合同鎖定工投資建設(shè)和工期風(fēng)險；有利于引進(jìn)高質(zhì)量的建設(shè)隊伍，規(guī)范建筑市場環(huán)境，提高施工建設(shè)水平，實現(xiàn)安全生產(chǎn)，保證工期和質(zhì)量要求。根據(jù)實施BT項目的要求，只有社會信譽好、實力強的“國家隊”企業(yè)才有能力參與實施，把資質(zhì)低、技術(shù)差、管理水平不高、不規(guī)范的企業(yè)“堵”在門外。
�。�2）BT方式的缺點
目前，國際上尚未形成適于BT模式的通用合同文本，缺少一整套解決工程索賠、爭端的公認(rèn)國際慣例，這對BT模式的順利推廣應(yīng)用是一個障礙。BT項目公司籌集資金的壓力較大，因而會帶來較大的風(fēng)險，如政策風(fēng)險、匯率風(fēng)險、自然風(fēng)險等。因此需要BT項目公司有較強的融資能力和抗風(fēng)險能力，同時，必須在簽約過程中充分地進(jìn)行合同談判，使風(fēng)險分擔(dān)更合理些。對業(yè)主而言，由于項目成功與否在很大程度上取決于BT項目公司的融資能力和管理能力，所以風(fēng)險也比較大，因此必須選擇各方面實力均雄厚的公司，以減少風(fēng)險。
總之，在深化城市基礎(chǔ)設(shè)施投資體制改革的宏觀背景下，借鑒香港地鐵、日本私鐵和歐洲軌道交通投融資模式的成功經(jīng)驗，以未來收益前期化、工程投資節(jié)約化、融資成本最小化和外部收益內(nèi)部化作為創(chuàng)新的切入點，我國城市軌道交通工程投融資模式期待進(jìn)一步的完善和創(chuàng)新。
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關(guān)于融資的論文9
摘要：
在我國，中小企業(yè)在發(fā)展的過程中都受到很多因素的影響，其中融資難已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。造成此問題的原因是多方面的，但融資結(jié)構(gòu)卻是不容忽視的。本文首先綜述了融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效的理論，分析了我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，提出我國中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取的融資策略，進(jìn)而優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)經(jīng)營績效。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;現(xiàn)狀;策略;
目前我國總中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)融資呈現(xiàn)內(nèi)部融資比重大，外部融資比重小的現(xiàn)狀。這在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)行也影響了國家整體經(jīng)濟的發(fā)展。
一、企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效概述
(一)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)概述。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，又稱資本結(jié)構(gòu)，是從融資方式的角度對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的劃分，指在企業(yè)融資總額中內(nèi)源性融資與外源性融資所占的比重。內(nèi)源性融資是指企業(yè)通過內(nèi)部積累的方式籌集資金;外源性融資是指企業(yè)通過銀行借貸、發(fā)行股票、債券等方式籌集資金。我國關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的研究起步較晚，國內(nèi)學(xué)者在這方面的研究主要側(cè)重于對國外現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行綜述介紹，或在已有資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行各自相應(yīng)的研究。
(二)企業(yè)經(jīng)營績效概述。企業(yè)經(jīng)營績效(Performance of Enterprise)是指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績。企業(yè)經(jīng)營效益水平主要表現(xiàn)在企業(yè)的`盈利能力、資產(chǎn)運營水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等方面。經(jīng)營者業(yè)績主要通過經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中對企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來體現(xiàn)。
二、我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析
中小企業(yè)是企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念，是相對于大企業(yè)而言的。它是構(gòu)筑在雇員人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)總值、企業(yè)經(jīng)營收入和其它數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)上動態(tài)的相對的概念。中小企業(yè)界定方面是一個相對的、比較模糊的概念，很難從理論上給它下一個很確切的定義，現(xiàn)階段國際上對中小企業(yè)特征能夠達(dá)成基本共識是：“獨立所有，自主經(jīng)營，在其所在行業(yè)領(lǐng)域中不占壟斷地位”。
中小企業(yè)流動資金需求特點：短、頻、快、小。就是能從銀行取得貸款，貸款審批程序煩瑣，資金到位，已經(jīng)錯失商機，失去短期借款的目的;再者中小企業(yè)的貸款風(fēng)險大、資金需求量小、頻率快的特性也增加了銀行貸款的管理成本和風(fēng)險，影響銀行貸款的積極性。
三、優(yōu)化中小企業(yè)融資的策略
鑒于我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的特點，參考發(fā)達(dá)國家的做法，在解決中小企業(yè)融資問題時，建議從以下幾個方面入手：
1、企業(yè)自身要提高經(jīng)營素質(zhì)、增強信用觀念。要解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)應(yīng)從自身做起，苦練內(nèi)功，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高內(nèi)部管理水平，以改善自身融資條件。要不斷提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。強化信用觀念，提高自覺還貸意識，保持良好的銀企關(guān)系。
2、建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機制，可以解決融資機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的后顧之憂，解決中小企業(yè)抵押難、擔(dān)保難的問題。各級政府要設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，重點用于支持中小企業(yè)信用擔(dān)保與再擔(dān)保等�？梢杂傻胤秸椭行∑髽I(yè)共同出資成立中小企業(yè)信用保證基金(政府提供大部分資金，企業(yè)作為會員向基金出資)，其目標(biāo)是向那些業(yè)務(wù)經(jīng)營良好，具有發(fā)展?jié)摿Φ侨狈ω攧?wù)擔(dān)保的中小企業(yè)提供信用保證。
3、培養(yǎng)中小金融機構(gòu)。中小金融機構(gòu)專門為中小企業(yè)服務(wù)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。中小金融機構(gòu)比較愿意為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。因為它們資金少、無力為大企業(yè)融資，客觀條件使中小金融機構(gòu)不可能與大中型企業(yè)長期穩(wěn)定的合作，其次中小企業(yè)融資需求是中小金融機構(gòu)可以承受的，并且它們在和中小企業(yè)長期穩(wěn)定合作中，增強了對中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，有助于解決雙方的信息不對稱問題。
4、完善資本市場拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。要積極發(fā)展資本市場，盡快完善中小企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板市場，選擇有條件的成長型中小高科技企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板證券市場進(jìn)行融資。同時，積極推動中小企業(yè)的股份制改造，發(fā)揮股份制融資功能，采取改制、兼并、聯(lián)合等多種形式，吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股，對于具有一定控股實力的中小企業(yè)，可以向外資轉(zhuǎn)讓股權(quán)，在產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的條件下，借助于多元投資主體上市在股票市場進(jìn)行融資，促使中小企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模不斷壯大。
5、推動債權(quán)融資市場的多元化。發(fā)展融資租賃業(yè)，這是企業(yè)進(jìn)行長期資金融通的一種有效手段。一般來說，企業(yè)進(jìn)行融資租賃的成本比貸款低、風(fēng)險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制。而我國在這方面還很欠缺，租賃公司的規(guī)模很小，融資租賃的金融杠桿作用沒有充分發(fā)揮出來。還有就是要促進(jìn)融資的創(chuàng)新，可以考慮降低企業(yè)債發(fā)行的門檻。建立多層次的資本市場，無論債權(quán)融資還是股權(quán)融資，對于中小企業(yè)來說，都具有籌資、分散風(fēng)險的作用。其中股權(quán)融資具有更強的導(dǎo)向性和針對性。
綜上所述，中小企業(yè)發(fā)展過程中資金匱乏是當(dāng)今的一個普遍現(xiàn)象，資金問題往往能夠使一個企業(yè)在市場經(jīng)濟大潮中無法立足，以致趨于消亡。而在不斷完善中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認(rèn)清內(nèi)部問題，把握外部制約因素，解決中小企業(yè)融資難的問題，則會助中小企業(yè)走出“瓶頸”，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前困難局面。與此同時，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營績效起著重要的作用，特別是對企業(yè)的融資成本及其融資風(fēng)險的影響很大。這關(guān)系到企業(yè)對資金的使用效率及其企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，因而企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好的提高企業(yè)的經(jīng)營績效。這就要求企業(yè)首先要完善自身的經(jīng)營管理體制，促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，推動企業(yè)發(fā)展壯大。
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關(guān)于融資的論文10
摘要：中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中已經(jīng)占據(jù)了非常重要的地位，做出了很大的貢獻(xiàn)。中小企業(yè)的發(fā)展，關(guān)系到國家的發(fā)展和人民的生活。企業(yè)發(fā)展需要資金，資金作為推動企業(yè)發(fā)展的重要推動力，是一個企業(yè)的生命來源。中小企業(yè)融資難的問題，已經(jīng)得到多方面的關(guān)注。本文以前期研究為基礎(chǔ)，以相關(guān)理論為依據(jù)，借鑒國際中小企業(yè)融資經(jīng)驗，為改善我國中小企業(yè)融資困境出一份力。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資
當(dāng)前我國中小企業(yè)融資的渠道較少，國內(nèi)證券市場的高門檻使希望通過向市場發(fā)行股票、發(fā)行債券進(jìn)行融資的中小企業(yè)望而卻步，而外源融資的主要渠道是銀行貸款，中小企業(yè)大部分處于成長期，無法滿足銀行貸款所要求的提供貸款抵押物條件從中小企業(yè)自身來看，中小企業(yè)對自身融資問題認(rèn)識不到位，致使外部投資者對中小企業(yè)的信用持懷疑態(tài)度，企業(yè)采取不計后果地擴張政策，高速發(fā)展同時忽略了發(fā)展的質(zhì)量，同時由于缺乏專業(yè)的財務(wù)人員，在風(fēng)險管理、債務(wù)管理方面經(jīng)驗不足，導(dǎo)致企業(yè)償債能力欠缺。要解決中小企業(yè)融資中存在的問題，知其所能、知其所長，結(jié)合國外的經(jīng)驗教訓(xùn)，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢，幫助中小企業(yè)解決融資難題。
一、中小企業(yè)的融資困境和理論解釋
在國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的《20xx年中國（非公經(jīng)濟）成長型中小企業(yè)發(fā)展報告》中，共調(diào)查了711家中小企業(yè)，其中的256家企業(yè)沒有穩(wěn)固的融資途徑；資金作為企業(yè)成長的主要因素，融資政策更成了企業(yè)急需的關(guān)鍵政策支持，滿足企業(yè)融資需求乃當(dāng)務(wù)之急。盡管政府已經(jīng)實施了多項政策致力解決中小企業(yè)融資難問題，但是融資環(huán)境仍不容樂觀。
�。ㄒ唬溈嗣讉惾毕�
麥克米倫缺陷在20世紀(jì)30年代初在一份有關(guān)中小企業(yè)問題的調(diào)查報告中被提出，這份報告指出金融體系愿意并可以提供的資金數(shù)額遠(yuǎn)小于企業(yè)對外部資金的需要，所以麥克米倫缺陷還被稱為“金融缺口”。目前，中小金融機構(gòu)數(shù)量較少，銀行貸款是主要的融資手段，而銀行資金供給并不能滿足企業(yè)的資金需求，在實際中中小企業(yè)很難拿到200萬元以下的銀行貸款。中小企業(yè)往往是進(jìn)入市場時間較短的新生企業(yè)，自身積累的資金量較少，企業(yè)的運營更需要來自外部的資金支持，但是正因為中小企業(yè)剛剛起步，其規(guī)模較小，抵押資產(chǎn)不足，也沒有信用額度可用，一般商業(yè)銀行會以風(fēng)險太高，放貸費用較高為由拒絕發(fā)放貸款。而由于規(guī)模、收入、等因素制約，中小企業(yè)想要通過資本市場上市融資，發(fā)行債券融資等其他融資手段更是難上加難。
（二）信息不對稱
傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中的信息完全假定，在現(xiàn)實中并不適用。融資作為金融交易的一種，這種交易的實質(zhì)是資金所有權(quán)和使用權(quán)的暫時分離或者讓渡，雙方信息的獲得以及獲得信息是否對稱則成了交易成功的關(guān)鍵。在每筆交易之前，貸款者要對借貸者財務(wù)、信用、收益等方面信息進(jìn)行了解，在這種情況下借貸者往往具有信息優(yōu)勢，信息不對稱由此產(chǎn)生。信息不對稱分為事前和事后兩類。事前信息不對稱表現(xiàn)為貸款者對借貸者的財務(wù)狀況、管理制度不了解，貸款者對于所投資項目風(fēng)險報酬不明了；事后信息不對稱表現(xiàn)為對借貸者的資金使用情況，項目工作進(jìn)程不了解。中小企業(yè)的財務(wù)報表無須公開披露，也不用會計師事務(wù)所對其財務(wù)狀況進(jìn)行審計，所以中小企業(yè)的信息從本質(zhì)上來講是不透明的。要想更多地獲取有關(guān)于借貸者償債能力的真實信息，勢必要求貸款者追加投入。這導(dǎo)致貸款者傾向于將資金投入到擁有規(guī)模優(yōu)勢，抵押資產(chǎn)充足，收益率更穩(wěn)定，風(fēng)險相對偏小的大型企業(yè)。
�。ㄈ┬刨J配給
信貸配給是指在利率條件固定的情況下，資金需求大于資金供給，借貸者采取一些非利率的貸款條件，而非通過提高利率的手段，將部分資金需求者排除于借貸市場，從而消除超額需求，達(dá)到供需平衡。借貸條件可分為三類：第一類是借款者的自身性質(zhì)，例如經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)構(gòu)成、信用記錄等；第二類是貸款者對資金借貸附加于條件，例如抵押品附加條件、限期還款等；還有一類是其他因素，例如借貸者與貸款者存在緊密聯(lián)系、借款者擁有特殊身份地位等。這些都是在不改變利率條件下將超額資金需求排除于借貸市場之外的手段。信用分配雖然可以降低資金風(fēng)險，但其中有諸多條件不符合市場經(jīng)濟環(huán)境中資源公平合理分配原則，這對于中小企業(yè)的發(fā)展形成阻礙。
二、國外中小企業(yè)融資做法
�。ㄒ唬┟绹行∑髽I(yè)融資
美國政府為中小企業(yè)創(chuàng)造了良好生存環(huán)境，法律上表現(xiàn)為各項針對中小企業(yè)發(fā)展的立法如小企業(yè)基本法，政策上表現(xiàn)為保證中小企業(yè)在政府采購中的采購比例不低于5%；美國還在1953年創(chuàng)立了美國聯(lián)邦小企業(yè)管理局，該部門得到國會授權(quán)，為中小企業(yè)融資提供幫助，如果中小企業(yè)要向金融機構(gòu)申請貸款，聯(lián)邦小企業(yè)管理局可為該企業(yè)提供抵押擔(dān)保；聯(lián)邦小企業(yè)管理局還提供咨詢與培訓(xùn)管理服務(wù)，上萬多名專業(yè)管理人員為中小企業(yè)提供全方位的.培訓(xùn)業(yè)務(wù)，在如何創(chuàng)立企業(yè)、如何規(guī)劃企業(yè)、如何分配企業(yè)部門等多方面提供咨詢。此外該部門還負(fù)責(zé)對中小企業(yè)進(jìn)行管理經(jīng)驗培訓(xùn)，通過學(xué)校論壇等方式向小企業(yè)傳授有關(guān)管理、營銷、決策等方面的知識。
�。ǘ┤毡局行∑髽I(yè)融資
日本中小企業(yè)除了擁有完善的法律保障、寬松的融資環(huán)境，還享有大量稅收優(yōu)惠。日本政府的財稅政策對中小企業(yè)十分友好，個體工商業(yè)者享有所得稅減征或不征的權(quán)利，中小企業(yè)法人納稅按照優(yōu)惠稅率，營業(yè)額不滿3000萬日元的小規(guī)模企業(yè)無須繳納個人消費稅，中小企業(yè)購買生產(chǎn)的機器設(shè)備免征固定資產(chǎn)稅。此外由于中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不大，初始資金較少，市場占有率較低，產(chǎn)業(yè)集群難以實現(xiàn)，規(guī)模市場難以形成。日本政府為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，更好地形成產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵大型企業(yè)與中小企業(yè)合作，將產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，形成具有地區(qū)特色的產(chǎn)業(yè)集群。
�。ㄈ┑聡行∑髽I(yè)融資
德國的金融體系較為完善，尤其是德國的銀行業(yè)，有許多專門為中小企業(yè)融資設(shè)立的銀行，這些銀行可以從政府手中拿到較低利率的資金，然后通過銀行將資金再以低于市場水平的利率借貸給中小企業(yè)，同時這些銀行還為中小企業(yè)提供咨詢與培訓(xùn)管理服務(wù)。德國還有專業(yè)的貸款擔(dān)保機構(gòu)，此類機構(gòu)由政府出資設(shè)立，具有很高的公信力，有了這些機構(gòu)作保，中小企業(yè)得到貸款的成功率大大提升。在德國融資渠道除了銀行，還有為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小企業(yè)基金，滿足條件的中小企業(yè)亦可得到資金支持。
�。ㄋ模┓▏行∑髽I(yè)融資
在法國，中小企業(yè)融資主要通過銀行與基金。法國信托投資銀行具有政府背景，其目的有助于推動法國國內(nèi)生產(chǎn)力水平提高，各個產(chǎn)業(yè)全方位發(fā)展。法國在20xx年成立了專門為中小企業(yè)創(chuàng)新提供資金保障的創(chuàng)新署，設(shè)立該機構(gòu)有助于鼓勵中小企業(yè)科技創(chuàng)新，截至20xx年，創(chuàng)新署已向超過8萬多家中小企業(yè)提供融資，累計金額高達(dá)300多億歐元。此外，為了方便中小企業(yè)融資，法國政府還建立了專業(yè)的基金部門，在20xx年發(fā)起的“法國投資20xx計劃”中，有200多個基金為法國中小企業(yè)提供便捷有效的融資業(yè)務(wù)，使得中小企業(yè)融資難度大大降低。
三、解決中小企業(yè)融資難題的建議
中小企業(yè)融資問題最核心最本質(zhì)的難題就是企業(yè)對資金的需求遠(yuǎn)大于市場的資金供給量，引起這一問題的根本原因就是信息不對稱。因此要解決中小企業(yè)融資難題，就要從市場、政府、中小企業(yè)入手，通過拓寬融資渠道、落實扶持政策、加強信用建設(shè)等手段，從源頭上消除資金的供需矛盾。
�。ㄒ唬┕⿷�(yīng)鏈金融
供應(yīng)鏈金融正是解決貸款者交易費用過高有效途徑。市場上的產(chǎn)品，往往要經(jīng)歷原材料采集、原料加工、成品包裝以及產(chǎn)品營銷等多道環(huán)節(jié)，其中涉及的企業(yè)有上游原料供應(yīng)企業(yè)、中游加工制造企業(yè)和成品分銷企業(yè)、下游零售企業(yè)等，由這些環(huán)節(jié)與企業(yè)構(gòu)成的一條產(chǎn)業(yè)鏈，就是供應(yīng)鏈。在一條供應(yīng)鏈中往往有一家核心企業(yè)，該企業(yè)主導(dǎo)了整個供應(yīng)鏈的價格、成本等要素，這條供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)依附于核心企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)銷售活動，一般來說核心企業(yè)是一家市場占有份額較大的企業(yè)，其資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)信譽、產(chǎn)品知名度較供應(yīng)鏈上其他企業(yè)有很大的優(yōu)勢，因此核心企業(yè)取得貸款融資也比其他企業(yè)更加簡單。將供應(yīng)鏈上的企業(yè)通過商會、互聯(lián)網(wǎng)平臺、物流平臺進(jìn)行整合，以核心企業(yè)為主導(dǎo)，組成一個產(chǎn)業(yè)集團，作為貸款者的金融機構(gòu)以該產(chǎn)業(yè)集團作為融資對象，這就是供應(yīng)鏈金融。
通過整合后的供應(yīng)鏈企業(yè)團體，往往比單個企業(yè)更具有抵押擔(dān)保實力，其信用級別較單個企業(yè)也會要較大提升，此時貸款者對其放貸的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對單個企業(yè)放貸的風(fēng)險。通過供應(yīng)鏈金融，由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)團體存在連帶責(zé)任以及享有共有聲譽，企業(yè)選擇不還貸的違約成本大大提升，而金融機構(gòu)可以通過供應(yīng)鏈上其他企業(yè)追回貸款，使其交易費用得以降低，貸款者與借貸者的博弈均衡重新趨向于信息對稱條件下的結(jié)果。供應(yīng)鏈金融為解決中小企業(yè)融資問題提供了新的方法。中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的聯(lián)合，不但可以解決融資難問題，還可以通過供應(yīng)鏈企業(yè)集團得到更多的發(fā)展機會，供應(yīng)鏈金融使貸款者與借貸者不再處于對立地位，具有競爭關(guān)系的企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融將競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楹献鳎怨⿷?yīng)鏈金融不但有利于中小企業(yè)融資，更為金融機構(gòu)、供應(yīng)鏈上的多家企業(yè)帶來了“多贏”的局面。
�。ǘ┎粍赢a(chǎn)抵押權(quán)證券化
中小企業(yè)由于缺乏抵押擔(dān)保資產(chǎn)，難以從銀行獲得抵押貸款。針對中小企業(yè)缺少抵押物這一困境，可以通過不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化來解決。雖然在我國的法律中規(guī)定，抵押權(quán)與債權(quán)不可分離，但是在實際操作中，往往存在著先抵押后放款的現(xiàn)象，這表明抵押權(quán)獨立于債權(quán)并非不可能。事實上，當(dāng)前抵押權(quán)只能依附于債權(quán)的規(guī)定，會使中小企業(yè)融資效率降低，融資交易費用上升。不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化具體是指利用不動產(chǎn)抵押權(quán)的融資特性，將不動產(chǎn)抵押權(quán)以證券的形式拆分，通過二級市場將抵押權(quán)作為一種特殊證券進(jìn)行買賣；中小企業(yè)可以通過購買抵押權(quán)來獲取銀行抵押貸款。當(dāng)前我國有大量不動產(chǎn)沒有充分發(fā)揮其作為抵押物的融資作用，如居民的閑置住房，若不動產(chǎn)抵押權(quán)可以通過證券形式流通，那么不僅可以解決中小企業(yè)借貸時缺少抵押物的問題，提升融資成功率，而且還能提高資源的利用率，進(jìn)而推動我國金融市場繁榮發(fā)展。
不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化是一項非常復(fù)雜的金融業(yè)務(wù)，僅僅簡單地創(chuàng)立抵押權(quán)交易平臺還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，首先需要建立類似于國內(nèi)A股的交易所，并成立相關(guān)監(jiān)督機構(gòu)，負(fù)責(zé)對不動產(chǎn)進(jìn)行價值評估，證券發(fā)行等業(yè)務(wù)；其次要建立完善的受償機制，抵押權(quán)證券化的最終目的是為中小企業(yè)融資提供便利，若中小企業(yè)無力償債時，如何進(jìn)行債務(wù)清償，清償次序的界定都是需要事先解決的問題。對此，不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化可以同擔(dān)保公司業(yè)務(wù)相結(jié)合，由于兩者的作用相近，擔(dān)保公司具有較多業(yè)務(wù)經(jīng)驗，人員配備較為齊全，整體素質(zhì)水平較高，因此不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化實施可以同國內(nèi)擔(dān)保公司的發(fā)展相結(jié)合。不動產(chǎn)抵押權(quán)證券化有利于降低中小企業(yè)融資的交易費用，為中小企業(yè)融資提供了全新的渠道。
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作者:莊廷亮 單位:安邦人壽保險股份有限公司浙江分公司
關(guān)于融資的論文11
論文摘要：由于中小企業(yè)的市場地位以及中小企業(yè)自身的治理機制特點，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難，從長期來看，中小企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境會越來越松，并會得到政府越來越多的扶持，中小企業(yè)融資難的狀況會進(jìn)一步得到緩解。但是，目前強化制度建設(shè)是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。
論文關(guān)鍵詞：金融制度中小企業(yè)融資
由于中小企業(yè)的市場地位以及中小企業(yè)自身的治理機制特點，導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難。近年來，國家采取許多措施改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，但與迅猛發(fā)展的中小企業(yè)資金需求相比，“融資難”仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。
一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀
1．貸款難
中小企業(yè)貸款難是一個客觀事實商業(yè)銀行尤其是國有四大商業(yè)銀行出于安全性和效益性的考慮，往往將90％的資金集中投向數(shù)量不足5％的AA級以上的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，中小企業(yè)根本無法得到有效的信貸。另外，銀行加強了風(fēng)險管理，對中小企業(yè)的貸款請求很少給予積極的考慮。再者，中小型銀行尤其是非國有的中小型銀行數(shù)量不足、運作質(zhì)量不高，更加堵塞了中小企業(yè)的融資渠道，使中小企業(yè)貸款難的問題進(jìn)一步加劇。
2．擔(dān)保難
在我國，企業(yè)向銀行申請貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔(dān)保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業(yè)適用。由于中小企業(yè)普遍存在著規(guī)模小、資產(chǎn)少、信用低等弱點，導(dǎo)致在尋求擔(dān)保中遇到一系列不易解決的問題：一是很難找到符合擔(dān)保條件的擔(dān)保人；二是銀行可以接受的抵押物非常有限，中小企業(yè)向銀行貸款時，就很難找到能為銀行所接受的抵押物；三是辦理抵押等擔(dān)保，環(huán)節(jié)多、手續(xù)多、成本高，導(dǎo)致貸款企業(yè)望而卻步。
3．上市難
80年代末90年代初，我國開始建立股票交易的資本市場，這就為資金短缺的企業(yè)提供了在股市運作中直接融資的機會。但是，由于入市門檻過高使中小企業(yè)很難進(jìn)入。即使深圳證交所開設(shè)的中小企業(yè)板，降低了上市門檻，仍然是絕大多數(shù)中小企業(yè)難以企及的。
4．債券發(fā)行難
除股權(quán)融資外，發(fā)行債券是企業(yè)從資本市場上直接融入資金的另一條重要途徑。然而，由于企業(yè)債券管理條例和公司法))規(guī)定了比較苛刻的發(fā)行債券的條件，如“企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求”、“發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利”、“最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息”等，這就使實力較弱的中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券來籌集資金。
5．民間借貸難
由于國有銀行和其他金融機構(gòu)無法滿足中小企業(yè)的融資要求，絕大多數(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過程中不得不從非正式的金融市場上尋找融資渠道。我國各地尤其是經(jīng)濟發(fā)達(dá)的東南沿海一帶民間借貸市場十分活躍，在一定程度上取代了銀行的功能。如溫州的“錢會”和石獅市的“十日會”等。
二、我國中小企業(yè)融資難的成因
作為中小企業(yè)融資最主要渠道的銀行不愿意給中小企業(yè)貸款，其主要原因足對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險與成本高。主要表現(xiàn)在三個方面，一是中小企業(yè)不占市場主導(dǎo)地位，處于市場的邊緣，容易在競爭中經(jīng)營狀況惡化或倒閉，中小企業(yè)的市場風(fēng)險比大企業(yè)大。中小企業(yè)規(guī)模小，自有資金少，缺乏有效資產(chǎn)作為抵押，難以獲得銀行的資金支持；二是對中小企業(yè)貸款監(jiān)督成本高。有的中小企業(yè)信用觀念淡漠，惡意逃廢銀行債務(wù)，使銀行的投資風(fēng)險加大，挫傷銀行對企業(yè)支持的積極性。同時，中小企業(yè)貸款具有額度小、單位分散的特點，與大企業(yè)貸款相同的管理和監(jiān)督環(huán)節(jié)，中小企業(yè)管理和監(jiān)督費用一般是大企業(yè)的5倍；二是中小企業(yè)的信用評價體系在我國還沒有建立，中小企業(yè)本來生存周期就比大企業(yè)短，信用與企業(yè)的經(jīng)營狀況本身就有很大關(guān)系，無法評價與預(yù)期企業(yè)的經(jīng)營狀況，就無法評價與預(yù)期企業(yè)的信用。 我國中小企業(yè)融資難除了由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大的原因外，更重要的還在于制度原因。
由于我國金融體系中缺乏中小金融機構(gòu)，現(xiàn)有的金融機構(gòu)于對自身的經(jīng)營成本原因，一股不愿意向中小企業(yè)提供貸款。加上中小企業(yè)(尤其是以知識和智力密集型為特點的高科技中小企業(yè))缺乏銀行所必需的抵押物，即使是經(jīng)營效益比較好，也很難得到貸款。中小企業(yè)擔(dān)保}幾構(gòu)的出現(xiàn)只能對其中經(jīng)營效益較好、而又缺乏銀行所需要的擔(dān)保和抵押品的中小企業(yè)解決貸款問題。對于這類企業(yè)無法得到貸款是我國現(xiàn)有的金融制度造成的，擔(dān)保機構(gòu)如果能通過有效地審查和反擔(dān)保方式進(jìn)行風(fēng)險控制，就能有效地規(guī)避和降低風(fēng)險，而不會轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。對于中小企業(yè)中普遍存在競爭優(yōu)勢薄弱的現(xiàn)象，通過貸款是無法根本解決的。如果擔(dān)保機構(gòu)對這樣的企業(yè)提供擔(dān)保，顯然要承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險。擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營成功與否的關(guān)鍵不僅在于風(fēng)險的承擔(dān)能力，而且更重要的是如何能夠提高其對風(fēng)險的鑒別能力、提高如何在大量的中小企業(yè)中選擇具有良好的.發(fā)展前景和盈利能力又能夠誠實、守信的企業(yè)。
三、強化制度建設(shè)是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑
1．完善中小企業(yè)融資的組織體系
在目前的金融組織體系中幾乎沒有為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。為此我國政府應(yīng)積極完善金融組織體系，建立中小企業(yè)金融機構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)融資主渠道。國外的經(jīng)驗和理論都表明，中小銀行和金融機構(gòu)有很強的向中小企業(yè)借款的傾向。同時，中小銀行和中小金融機構(gòu)的發(fā)展?jié)M足不同客戶的多樣化金融服務(wù)的需求，促進(jìn)了金融業(yè)的市場競爭和發(fā)展。
2．組建政策性中小銀行
它的主要作用是對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼啟、、低息貸款，并向不能從一般金融機構(gòu)取得足夠貸款的中小企業(yè)提供融資，中小企業(yè)金融機構(gòu)還可以充分利用高效的金融支持系統(tǒng)，靈活運用各種金融J=具，為中小企業(yè)提供結(jié)算、匯兌、轉(zhuǎn)賬和財務(wù)管理等多種服務(wù)。
3．組建以中小企業(yè)為豐要服務(wù)對象的社區(qū)銀行
由當(dāng)?shù)氐拿駹I企業(yè)家出資，在政府有關(guān)部門的幫助和監(jiān)督下，組建具有現(xiàn)代企業(yè)制度的社銀行。這些社區(qū)銀行對當(dāng)?shù)氐拿袂�，生產(chǎn)和企業(yè)信用狀況非常清楚，可以建立比較靈活的放貸機制。同時加強監(jiān)管，一旦不良貸款接近社區(qū)銀行的自有資本，，及時關(guān)閉這些社區(qū)銀行，那就不會出大問題。處于社銀行自身利益，他們有足夠的激勵機制來向中小業(yè)放貸。
4．農(nóng)村信用社、城市信用社、城市合作銀行是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道
政府采取多種扶持措施，改善這些銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，并加快信用合作社的改造、改組工作，通過法規(guī)規(guī)定其職能，使其成為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)。
5．建立中小企業(yè)投資公司
它可以分別由政府、銀行和中小企業(yè)按一定比例共同}}{資，自愿入股成立；其主要業(yè)務(wù)是為中小企業(yè)提供信托、投資、租賃和咨詢等服務(wù)，辦理中小企業(yè)信托投資、租賃等服務(wù)，辦理中小企業(yè)信托存款、信托貸款、信托投資、風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，對瀕臨破產(chǎn)、倒閉的中小企業(yè)收購或協(xié)助兼并，推進(jìn)中小企業(yè)資產(chǎn)重組，以優(yōu)化中小企業(yè)結(jié)構(gòu)。
6．建立多層次資本市場，提供資本市場的直接融資服務(wù)
完善的多層次資本市場的標(biāo)志是：市場細(xì)分為多個層次，不同類型的證券、投資者、融資者、中介機構(gòu)相對分開，各得其所；市場的風(fēng)險程度、上市條件、監(jiān)管要求也有差另；市場之間又是連通的，不斷發(fā)展、經(jīng)營業(yè)績好的上市企業(yè)可從下一級市場上升到上一級市場，最終形成一個“無縫”的市場。
我國多層次的資本市場體系，僅要有證券交易市場，還應(yīng)該包括場外交易、柜臺交易、直接的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等多層次、多形式的資本交易，而證交所內(nèi)部又細(xì)分為包括主板和創(chuàng)業(yè)板市場的證券集競中價交易、大宗交易、非流通股轉(zhuǎn)讓等若干平臺。
關(guān)于融資的論文12
一、我國中小企業(yè)融資難的主要原因分析
(一)中小企業(yè)自身的弱點
有一些中小企業(yè)分布比較廣泛而且企業(yè)的規(guī)模也比較小而且成立的時間也很短，所以企業(yè)的抗風(fēng)險能力也就很弱，所以也就沒有辦法去給銀行出示貸款所需要的抵押的擔(dān)保；企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范，同時缺少信用；企業(yè)的固有資金少，貸款的風(fēng)險化解還有償還的能力不足，這也給銀行貸前的審查增加的難度并且貸后的檢查監(jiān)督的難度和被加大了，同時和銀行發(fā)放貸款條件也有很大差距。
(二)銀行中信貸管理體制的限制
資金的安全性還有流動性以及贏利性，是我們國家的銀行貸款中最為基礎(chǔ)的一項要求，可是目前我國的中小企業(yè)的在經(jīng)營上的風(fēng)險比較高，這也就導(dǎo)致了銀行對企業(yè)的貸款的支持上力度不足。
(三)缺少給中小企業(yè)進(jìn)行服務(wù)的資本市場
如果小企業(yè)的發(fā)展達(dá)到了一定的高度的時期時，因為中小企業(yè)自身發(fā)展的需求。所以它就需要逐漸的擴大范圍的去吸納相關(guān)的資金去保證中小企業(yè)自身的'發(fā)展。在國外的一些發(fā)展中國家的風(fēng)險投資還有資本市場上的股權(quán)的交易已經(jīng)成為了中小企業(yè)發(fā)展的一種必然的選擇，在市場化的融資上提供風(fēng)險的投資的渠道，可以便于中小企業(yè)去向市場進(jìn)行融資，可是這也需有一個完善的資本市場。
(四)缺乏政府對中小企業(yè)融資應(yīng)有的政策扶持
國政府在溶劑方面的政策主要傾向的是一些發(fā)展的比較好的大的企業(yè)上，很多人認(rèn)為落后的國家要是想要發(fā)展經(jīng)濟的話，并且還要追趕同時要超越發(fā)達(dá)的國家的話，首先就需要去著重的發(fā)展資本密集型的相關(guān)工業(yè)部門，同時首先要去重點重工業(yè)，這樣發(fā)展的結(jié)果可以促使資本密集型的行業(yè)能夠最先發(fā)展，大企業(yè)能夠得以快速的發(fā)展，這也就要去給大企業(yè)去定制一系列的相關(guān)的優(yōu)惠政策。
二、解決我國中小企業(yè)融資難問題的措施
(一)完善中小企業(yè)法律，組件社會的信用體系
司法部門積極的完善中小企業(yè)促進(jìn)法中提到的相關(guān)法律規(guī)范，確認(rèn)中央和地方各級政府的義務(wù)，加強其法律的責(zé)任。并且還要建設(shè)以中小企業(yè)促進(jìn)法為主要核心的能夠促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律體系。要快速的建立和完善信用管理的有關(guān)的法律，確認(rèn)兩方的權(quán)利還有義務(wù)，加強中小企業(yè)主的有關(guān)信用的意識，嚴(yán)肅的處罰惡意拖欠和逃避債務(wù)的行為。
(二)財稅政策上向中小企業(yè)傾斜，完善各項配套措施
我們國家的政府在很多的方面都要去制定有關(guān)的政策去給中小企業(yè)的發(fā)展給予一定的支持。第一點，在我國的財政的政策上，政府就需要在采購上給企業(yè)留存一定的比例。并且給中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)給予相應(yīng)的資金上的補助和相關(guān)的優(yōu)惠以及低息的貸款。第二點，國家的稅務(wù)應(yīng)該給中小企業(yè)減少一定的稅務(wù)上的負(fù)擔(dān)制定相關(guān)的稅收上的政策。同時設(shè)立中小企業(yè)不適合的貸款補償資金，用來補償銀行出現(xiàn)呆賬的損失。第四，每個銀行要制定符合中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的審批程序，處理審批手續(xù)繁瑣和效率低的情況。
(三)組建多元化的信用擔(dān)保機構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供保證
我們國家要求借鑒發(fā)達(dá)國家的相關(guān)經(jīng)驗，組建多元化的給中小企業(yè)融資提供服務(wù)的，相關(guān)擔(dān)保的體系，建設(shè)能夠適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展特點的多元化組織。
(四)加寬直接融資的渠道，培育適合中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品
商業(yè)銀行要去積極的發(fā)揮在中小企業(yè)上的主導(dǎo)作用，主要是要去對金融進(jìn)行創(chuàng)新。首先第一點要做的就是積極的開展在中小企業(yè)的信用上的結(jié)算以及承兌匯票的相關(guān)業(yè)務(wù)，并且積極發(fā)展中間的業(yè)務(wù)。第二點，就是要積極的發(fā)展信貸創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。辦理應(yīng)收賬款貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并且加快相關(guān)資金的回收，這樣能夠去緩解中小企業(yè)應(yīng)收賬款資金占用的一些的情況。
三、結(jié)束語
農(nóng)村中小企業(yè)在融資過程中要求高度的重視因為自身的問題去形成的融資難的問題。提升信貸分配的條件下農(nóng)村的中小企業(yè)的融資上面的能力，而且積極的擴展農(nóng)村的中小企業(yè)的融資渠道，并且積極探索完善適應(yīng)農(nóng)村中小企業(yè)信貸需要的地方性的中小的金融的機構(gòu)。
關(guān)于融資的論文13
摘要：建筑施工企業(yè)投資PPP項目的融資管理為建筑企業(yè)的發(fā)展提供了重要的幫助作用，但是傳統(tǒng)的管理形式落后于時代發(fā)展的腳步。因此，本文針對傳統(tǒng)建筑施工企業(yè)投資PPP項目的融資管理做出了進(jìn)一步探究，對PPP項目融資的特征、傳統(tǒng)企業(yè)融資方式難以滿足新形勢下的融資需求、PPP模式下融資管理與方案設(shè)計給出了詳細(xì)的分析。
關(guān)鍵詞：傳統(tǒng)建筑企業(yè)；投資PPP；融資管理
我國的建筑行業(yè)，在最近幾年的發(fā)展中，取得了十分理想的成績，促進(jìn)了國民經(jīng)濟的快速提升。但是，由于我國的經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入到了全新的狀態(tài)當(dāng)中，導(dǎo)致了建筑行業(yè)的產(chǎn)值開始出現(xiàn)下滑的情況。之前的建筑企業(yè)僅需要對施工當(dāng)中的環(huán)節(jié)進(jìn)行負(fù)責(zé)即可，但是在PPP的環(huán)境背景下，企業(yè)需要對項目實施設(shè)計規(guī)劃，并提升自身項目的整合能力。當(dāng)前，有很多的城鎮(zhèn)化建設(shè)，對設(shè)施建設(shè)提出的水平和要求非常提高，許多政府面臨著非常大的債務(wù)壓力，為了有效解決該項問題，可應(yīng)用PPP模式。
一、PPP項目融資的特征
�。ㄒ唬┖献鞯臅r間比較長，存在的風(fēng)險較大
PPP項目合作的時間比較長，其中包括了BOT、POT、TOT合作方式，一般的時間為20多年。政府明確規(guī)定，具體的時間不能少于10年。對于該點，與傳統(tǒng)的建筑企業(yè)參與項目合作的時間存在很大的差異。對于PPP模式的應(yīng)用，將合作的周期進(jìn)行了放大，從投資的角度進(jìn)行分析，長時間的合作中，周期存在著很多的不確定性。
�。ǘ┤谫Y主體發(fā)生該改變
在PPP模式當(dāng)中，政府部門以及社會的資本方共同構(gòu)成了項目公司，與政府簽訂了相應(yīng)的條約，項目公司的負(fù)責(zé)方向為建設(shè)和融資。在BT環(huán)境下，政府為融資的主體，企業(yè)借助政府信用實施融資。對于PPP模式的應(yīng)用，融資的主體轉(zhuǎn)移到了公司，也是將融資的主體轉(zhuǎn)移到了社會資本當(dāng)中，這便給社會資本方具有的融資能力提出了非常高的要求。
�。ㄈ┵Y金體量大
PPP項目的融資是比較困難的，不但合作的風(fēng)險會比較大，資金的體量也比較大，最少的.資金也會高達(dá)幾個億。
二、傳統(tǒng)企業(yè)融資方式難以滿足新形勢下的融資需求
建筑施工企業(yè)對于PPP項目的投資業(yè)務(wù)，最大的難題并不是技術(shù)而是資金。依照傳統(tǒng)的管理形式，對于資金的獲取為銀行，通過信用擔(dān)保以及低壓資產(chǎn)的形式等獲取相應(yīng)的授信額度。這樣的融資形式，在施工為主業(yè)的前提下能夠?qū)嵤�，是由于企業(yè)運營的大部分資金都是從業(yè)主方面獲得的，對于工程建設(shè)資金不足的那一部分，才需要對融資的問題進(jìn)行解決。所以，這樣的融資規(guī)模經(jīng)濟都比較小，具體的期限以短期借款為主，可對資金成本實施控制。但是，該融資方式在PPP模式下，對于經(jīng)營管理者的需求是不能滿足的。
三、PPP模式下融資管理與方案設(shè)計
（一）融資管理介入時間
傳統(tǒng)的融資管理為先有建設(shè)的項目，在具體實施的過程中，出現(xiàn)資金缺口之后才能進(jìn)行相應(yīng)的融資。但是，在PPP模式下，一定要堅持項目融資與市場開發(fā)一同進(jìn)退的原則。在PPP項目評估進(jìn)行談判的階段，構(gòu)成包含項目的基本信息，可研究規(guī)劃以及融資機構(gòu)等，對不同融資模式的可行性進(jìn)行探究，在實施融資工作的同時，實施相應(yīng)的評估工作。
�。ǘ┤谫Y機構(gòu)的管理
每一個大型建筑施工企業(yè)與各個金融機構(gòu)都存在長期的合作關(guān)系，對于融資的資金會比較豐富。企業(yè)要充分應(yīng)用區(qū)域金融結(jié)構(gòu)合作期的具體時間，行業(yè)帶來的影響力，履行誠信的能力等[1]。對銀行以及金融機構(gòu)，實施細(xì)致的篩選，以便構(gòu)建當(dāng)前以及之后的合作融資伙伴信息數(shù)據(jù)庫，建立長效動態(tài)的溝通聯(lián)系制度，加強彼此之間的合作關(guān)系。通常來說，可將機構(gòu)分為三類實施管理，如：開發(fā)銀行，農(nóng)業(yè)銀行以及浦發(fā)銀行為代表的政策性銀行，其中的資金力量非常雄厚，資金成本會相對低一些，對于信用履行的能力很有保障；中國銀行，農(nóng)業(yè)銀行，工商銀行以及建設(shè)銀行為代表的商業(yè)性國有銀行，其服務(wù)意識非常強，制定的融資方案特別靈活�；鹱C券，租賃保險公司等為代表的相關(guān)金融機構(gòu)，其監(jiān)管會比較寬松一些，適合在發(fā)債等融資方式中應(yīng)用。此外，其他的一些地方性銀行由于實力會相對薄弱一些，所以可作為補充融資機構(gòu)。在企業(yè)融資機構(gòu)信息庫當(dāng)中保管的金融機構(gòu)建議，要以總行或者分行以及類似的層級為最佳，層級比較低的一方，不具備審核審批的權(quán)力[2]。此外，針對制定的融資方案，其中的風(fēng)險控制以及專業(yè)性能力會相對薄弱一些，在信息庫當(dāng)中納入的金融機構(gòu)企業(yè)，要與這些機構(gòu)建立高效的戰(zhàn)略合作關(guān)系，尤其是對保密協(xié)議的簽訂，要給予高度的重視，以便全面確保PPP項目前期融資方案的各方面溝通的機密性。
�。ㄈ┤谫Y工具的選擇
依照不同的融資方式，可將PPP模式分為債權(quán)融資和股權(quán)融資。其中經(jīng)常應(yīng)用的股權(quán)融資手段為信托，基金等，經(jīng)常使用的債權(quán)融資方式為企業(yè)貸，項目收益?zhèn)约般y行貸款等等。根據(jù)PPP項目存在的特征以及可行性，要對不同的融資工具進(jìn)行合理選擇，例如政策性基金的選擇。政策性基金是我國重點支持的一些項目，在城市軌道交通建設(shè)，海綿城市建設(shè)當(dāng)中有著重要的作用[3]。其中的優(yōu)勢為：資金成本比較低，為一種長時間貼息貸款。但是，融資的時間會比較長，最長的融資時間可以達(dá)到30年。融資期限當(dāng)中，支付利息不需還本，通常情況下不存在分紅，到期之后依照具體的約定，由規(guī)定的一方回收其持有的項目公司股權(quán)，政策性資金通常會由企業(yè)利用地方發(fā)改委依據(jù)層級上報給我國發(fā)改委進(jìn)行審批，在通過之后，由開發(fā)銀行或者我國的農(nóng)業(yè)銀行與企業(yè)實施詳細(xì)的對接[4]。此外在具體的實踐當(dāng)中，銀行與企業(yè)也需要進(jìn)行一系列的對接。
四、結(jié)束語：
總之，對于PPP模式的應(yīng)用，來一項全新的事務(wù)，加之在我國的起步還有些晚。未來的發(fā)展前景非常廣闊，因此對于建筑施工企業(yè)投資PPP模式的融資管理研究，還需要進(jìn)一步深入和擴展，以便不斷優(yōu)化項目交易結(jié)構(gòu)以及融資管理等，將PPP模式的價值空間進(jìn)行整體提升。
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關(guān)于融資的論文14
[論文關(guān)鍵詞]：信用擔(dān)保 風(fēng)險分散 融資
[論文摘要]：目前，我國信用擔(dān)保體系存在總體結(jié)構(gòu)性缺陷、經(jīng)營性缺失等問題，應(yīng)針對結(jié)構(gòu)性缺陷確立多層次擔(dān)保機構(gòu)，針對經(jīng)營性缺失建立擔(dān)保機構(gòu)的多層次風(fēng)險補償機制，還需采用具有一定附加條件的擔(dān)保融資方式，以求進(jìn)一步降低和分散風(fēng)險。
目前我國注冊登記的中小企業(yè)早已超過1000萬家，數(shù)量占企業(yè)總量的99.3%，創(chuàng)造了GDP的55.6%，提供了全國75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。[1]然而，在中小企業(yè)占據(jù)半壁江山的今天，對其金融供給卻嚴(yán)重滯后。企業(yè)因自身條件不足等原因造成“貸款難，還款更難”的局面，迫切需要擔(dān)保機構(gòu)的協(xié)助以獲得貸款。
一、完善信用擔(dān)保體系可以有效緩解中小企業(yè)的融資難度
(一)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及原因分析
目前，在我國中小企業(yè)所獲得的融資與其在國民經(jīng)濟中的地位和作用極不相稱。具體表現(xiàn)為中小企業(yè)間接融資渠道狹窄，直接融資渠道也不暢通，并且融資方式仍很單一。
首先，從企業(yè)自身特點和經(jīng)營困境來看，中小企業(yè)由于資產(chǎn)少，負(fù)債能力有限，因此在還款過程中容易受到周邊經(jīng)營環(huán)境的影響，而且部分企業(yè)信用意識淡薄，有意拖欠貸款的現(xiàn)象時有發(fā)生。由于信用擔(dān)保誠信度低，進(jìn)一步增加了融資難度。
其次，從政府和金融業(yè)的融資態(tài)度和困境來看，一方面，政府“抓大放小”的方針政策導(dǎo)致金融業(yè)在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。另一方面，金融機構(gòu)由于自身經(jīng)營要求實行謹(jǐn)慎原則，這也不利于風(fēng)險性較高的中小企業(yè)融資。[2]
最后，從中小企業(yè)能夠利用的融資方式來看，最原始的方式就是企業(yè)自籌資金，多為企業(yè)所有者自身積累或向親戚朋友籌集的資金。這部分自籌資金一般金額都比較小，難以滿足企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。比較高級的方式是直接融資，包括債券和股票等方式。這種方式較簡便且符合現(xiàn)代國際融資理念，但是只有公司制的中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且只有極少符合嚴(yán)格條件的企業(yè)才能公開上市或進(jìn)入“第二板塊市場”進(jìn)行融資，同樣難以解決多數(shù)中小企業(yè)的融資需求。所以目前最為實用，也是被普遍采用的形式還是間接融資(包括金融機構(gòu)向企業(yè)提供的短、中、長期貸款)。
實踐證明，銀行貸款是中小企業(yè)融資的重要甚至唯一選擇。[3]貸款方式主要分為抵押貸款、信用貸款和擔(dān)保貸款等三種方式。第一種方式要求貸款企業(yè)的資產(chǎn)達(dá)到一定水平，但我國中小企業(yè)多數(shù)抵押擔(dān)保能力不足，缺乏必要的'抵押品，導(dǎo)致這種方式利用率不高。第二種信用貸款的方式更是因為中小企業(yè)普遍信用度不高導(dǎo)致金融機構(gòu)心有余悸而很少采用。最后，能被金融機構(gòu)和企業(yè)普遍認(rèn)同和接受，并為國際金融機構(gòu)所提倡使用的即為擔(dān)保貸款方式。
(二)信用擔(dān)保是目前我國中小企業(yè)融資普遍采用的方式
由以上分析可見，對于企業(yè)來說，擔(dān)保融資是其較好選擇。其實不僅對于企業(yè)，而且對于政府和作為資金提供者的金融機構(gòu)來說，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系也是較好的選擇。
對于政府部門這只“有形的手”來說，中小企業(yè)融資難這一問題作為一種市場現(xiàn)象，還要求市場這只“無形的手”來調(diào)節(jié)。建立信用擔(dān)保體系能使融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，自動調(diào)節(jié)其中的扭曲現(xiàn)象，減輕政府硬性調(diào)節(jié)市場以及被動處理逃廢貸款行為的壓力。
對于銀行及非銀行金融機構(gòu)來說，建立信用擔(dān)保體系可使其規(guī)避風(fēng)險并使?jié)撛诘慕灰壮蔀榭赡�。銀行業(yè)通過承擔(dān)其能夠承受的風(fēng)險獲取利息收入，擔(dān)保公司則是通過承擔(dān)其能夠吸收的風(fēng)險來獲取擔(dān)保收入。由此，貸款的風(fēng)險被擔(dān)保機構(gòu)大大分擔(dān)。同時，擔(dān)保機構(gòu)的出現(xiàn)使信用不足、缺乏資金的企業(yè)和希望貸出資金的金融機構(gòu)所形成的潛在交易成為可能，從而提高了金融機構(gòu)的盈利水平。
可見，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是一個對利益各方都有利的選擇。但是，雖然我國擔(dān)保機構(gòu)在數(shù)量上有了較快發(fā)展，但由于擔(dān)保機構(gòu)是新生事物，在運行等方面仍存在諸多問題。
二、我國信用擔(dān)保體系的現(xiàn)狀及存在的主要問題
(一)我國信用擔(dān)保體系的現(xiàn)狀
中國信用擔(dān)保制度是于1990年啟動的新型經(jīng)濟制度。原國家經(jīng)貿(mào)委制定了“一體雙翼”政策，即國家財政投入和民間資金的融入。在法律制定方面，20xx年出臺了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，擔(dān)保機構(gòu)結(jié)束了“試行期”。同年國家發(fā)改委中小企業(yè)司積極勸說官辦、民辦的擔(dān)保機構(gòu)在“全國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系”中注冊登記。另外，現(xiàn)已針對機構(gòu)的營運管理制定了具體規(guī)定——《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》，使信用擔(dān)�；顒痈佑欣砜梢馈�
關(guān)于融資的論文15
摘 要：近年來，我區(qū)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，然而信貸融資難一直是我區(qū)中小企業(yè)發(fā)展瓶頸。本文分析了我區(qū)中小企業(yè)融資難的主要原因，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的解決對策。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；思考
融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，引起了社會各界的廣泛關(guān)注，特別是金融危機爆發(fā)以來，更使中小企業(yè)面臨前所未有的壓力。就我區(qū)而言，如何破解中小企業(yè)融資難問題，已擺上重要日程。
一、我區(qū)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
近年來，我區(qū)中小企業(yè)從大到小，迅速成長，數(shù)量增多，素質(zhì)提高，已成為推動我區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量。截至20xx年，全區(qū)共有中小工業(yè)企業(yè)800余家，其中規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值12.4億元，占全部工業(yè)總產(chǎn)值的64.3%；規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員2783人，占全部工業(yè)就業(yè)人數(shù)的40%;規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利稅6484萬元，占全部工業(yè)實現(xiàn)利稅的52.1%，規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)已成為我區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中堅力量。今年以來，為促進(jìn)中小工業(yè)企業(yè)健康發(fā)展，國家和省市及時出臺了優(yōu)惠政策，發(fā)揮了較好作用，我區(qū)通過積極搭建銀企合作平臺，加大信貸支持力度，創(chuàng)新服務(wù)措施，為久隆化工、龍根肥業(yè)、大慶博潤等5家企業(yè)爭取貸款2.3億元，使融資難問題得到了一定緩解，中小企業(yè)融資環(huán)境得到有效改善。
二、中小企業(yè)融資難的主要原因分析
經(jīng)調(diào)查，我區(qū)中小企業(yè)融資難有企業(yè)自身原因，也有銀行信貸機制不活的原因，同時也與社會法制、金融信用、公平市場競爭的環(huán)境以及金融管理等因素息息相關(guān)。主要表現(xiàn)：
（一）從企業(yè)層面來看，自身先天不足，難以取得金融支持。一是企業(yè)競爭力弱。我區(qū)中小企業(yè)融資難主要集中在規(guī)模較小、管理差、沒有核心技術(shù)、以及市場開拓能力弱的企業(yè)。這部分中小企業(yè)的數(shù)量龐大，對融資的呼聲最高。二是財務(wù)管理漏洞大。目前，我區(qū)大部分中小企業(yè)以家族管理方式為主，財務(wù)狀況比較混亂。三是取得銀行貸款支持難。主要表現(xiàn)為：①抵押難。從調(diào)查情況看，我區(qū)中小企業(yè)“有房無證”、“有地?zé)o證”的居多，不符合銀行要求的抵押條件。②擔(dān)保難。銀行設(shè)置的企業(yè)貸款抵押擔(dān)保門檻較高，由于我區(qū)沒有擔(dān)保公司，企業(yè)要找到能夠滿足銀行要求且愿意為之擔(dān)保的很難。
�。ǘ⿵你y行層面來看，貸款條件嚴(yán)格，導(dǎo)致信貸的積極性不高。一是銀行追求規(guī)模，造成對中小企業(yè)的貸款門檻過高�，F(xiàn)行的銀行貸款規(guī)定，存在明顯的“重大輕小”傾向，此外中小企業(yè)的品牌、商標(biāo)、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)不列入抵押物評估。對企業(yè)較少的抵押物折舊率過高。二是銀行追求效益，造成對中小企業(yè)的惜貸。銀行是以盈利性為目的金融企業(yè)，為此，銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費用的經(jīng)濟性出發(fā)，傾向于對大型企業(yè)放款，而不愿放貸給中小企業(yè)。三是區(qū)級銀行信貸權(quán)力上收，造成審批手續(xù)繁瑣。在金融體制改革日趨深入的今天，銀行經(jīng)營策略向“重點行業(yè)、重點項目、重點客戶”傾斜，抬高了中小企業(yè)的信貸門檻。
（三）從政府層面看，協(xié)調(diào)職能不到位，對中小企業(yè)扶持力度不夠。一是政府財力有限。我區(qū)財政屬于保剛性、保支出的財政，區(qū)級財力主要是維持人員工資和機構(gòu)的正常運轉(zhuǎn)，可調(diào)配財力有限。二是管理體制不順。就流動資金貸款而言，從全省、全市來看，多個部門都在管，卻沒有一個部門有完整的管理辦法和措施，更沒有賦予其管理的手段和責(zé)任，致使“多龍不治水”。
三、解決我區(qū)中小企業(yè)融資難的對策
中小企業(yè)融資難問題成因復(fù)雜，是大氣候所致，解決中小企業(yè)融資問題是一項系統(tǒng)的社會工程，需要全社會努力，全方位動作，實施綜合治理。
�。ㄒ唬┩貙捴苯尤谫Y渠道，解決“無處貸、渠道少”的問題。一是積極引導(dǎo)發(fā)展民間擔(dān)保。按照《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》（國發(fā)﹝20xx﹞36號）精神要求，結(jié)合我區(qū)實際，本著依法規(guī)范、科學(xué)運作的原則，逐步放開民間借貸市場，探索組建村鎮(zhèn)銀行、貸款公司，實現(xiàn)大企業(yè)大貸款大銀行做，小企業(yè)小貸款小銀行做，在一定程度上解決我區(qū)中小企業(yè)融資難問題。二是加強企業(yè)內(nèi)在融資能力。對符合我區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，勢頭較好的企業(yè)，可以嘗試在小范圍或特定人員中發(fā)行企業(yè)債券。三是開展產(chǎn)權(quán)式融資。企業(yè)依靠現(xiàn)有的資產(chǎn)來募集投資者，實行合資開發(fā)。
(二)協(xié)調(diào)金融機構(gòu)加大支持力度，解決“不敢貸、怕風(fēng)險”的問題。一是幫助金融機構(gòu)積極向上爭取信貸權(quán)限。鼓勵區(qū)工行、商行、農(nóng)行、交行、信用社站在為企業(yè)營利、支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、扶持中小企業(yè)壯大的'高度，積極向上級行爭取貸款權(quán)限，為企業(yè)爭取更多貸款。二是鼓勵金融機構(gòu)擴大信貸品種。結(jié)合我區(qū)工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展形勢，鼓勵金融機構(gòu)積極探索新的貸款品種。積極采取“小額貸款”、“打包貸款”、“專項貸款”等形式和辦法，擴大對中小企業(yè)的信貸支持。三是要指導(dǎo)企業(yè)做好貸款申請工作。逐步完善銀企對接專項制度，由專人指導(dǎo)企業(yè)規(guī)范財務(wù)，制定貸款申報資料，同時加大協(xié)調(diào)力度，。
（三）加強企業(yè)自身發(fā)展，解決“不能貸、信用低”的問題。一是提高企業(yè)競爭能力。引導(dǎo)愛普照明、九洲玉米、家良食品、偉業(yè)機械等一批有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，抓住機遇，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和高精尖人才引進(jìn)，加快推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步把企業(yè)做大做強，增強企業(yè)融資能力。二是規(guī)范企業(yè)財務(wù)制度。加強內(nèi)部管理，逐步建立健全企業(yè)財務(wù)、會計制度，提供全面、準(zhǔn)確的財務(wù)和經(jīng)營信息，提高企業(yè)財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度，積極配合金融機構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營的監(jiān)督，便于金融機構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營狀況及風(fēng)險狀況的考證。三是提高企業(yè)社會信用度。通過選樹典型的方式，大力宣傳一批誠實守信的中小企業(yè)典型，進(jìn)行信用園區(qū)、信用企業(yè)創(chuàng)建活動，樹立企業(yè)形象，以誠信贏得市場和銀行的信任，在融資上贏得先機。
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