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資本運(yùn)營(yíng)中的作用及其負(fù)面影響論文
跨國(guó)公司通過(guò)收購(gòu)、兼并、資產(chǎn)重組、集團(tuán)化等方式擴(kuò)展資本，在世界各地設(shè)置子公司或分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)其全球戰(zhàn)略，不僅促進(jìn)了跨國(guó)公司同其他公司貿(mào)易的發(fā)展，而且促進(jìn)了跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的迅速增長(zhǎng)。內(nèi)部貿(mào)易在有關(guān)國(guó)家出口貿(mào)易中的比重，瑞典為36.1%，德國(guó)為34.6%，英國(guó)為29.6%，日本為17%，歐共體平均為29.6%。在當(dāng)代國(guó)際貿(mào)易中，跨國(guó)公司的內(nèi)部交易已占世界貿(mào)易額的1/3以上，隨著跨國(guó)公司的發(fā)展，這種內(nèi)部貿(mào)易在世界貿(mào)易中所占的比重將越來(lái)越大。本文從跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的含義和理論基礎(chǔ)出發(fā)，分析了內(nèi)部貿(mào)易在跨國(guó)公司資本運(yùn)營(yíng)中的重要作用及其帶來(lái)的負(fù)面影響。
跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易是指一家跨國(guó)公司內(nèi)部的產(chǎn)品、原材料、技術(shù)與服務(wù)在同一產(chǎn)品生產(chǎn)、銷(xiāo)售等過(guò)程有關(guān)的每一個(gè)國(guó)家里組織專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，而又通過(guò)內(nèi)部交易把這些生產(chǎn)活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。這種交易雖然導(dǎo)致商品跨越國(guó)界的運(yùn)動(dòng)，但是交易行為主體實(shí)際上是同一個(gè)所有者，它既具有國(guó)際貿(mào)易的特征，又具有公司內(nèi)部商品調(diào)撥的特征，因此是一種特殊形式的國(guó)際貿(mào)易。
跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的獲利動(dòng)機(jī)并不一定是以一次性交易為基礎(chǔ)，而往往以綜合交易為基礎(chǔ)，服從于公司整體利潤(rùn)最大化和資本增值的目的;其交易價(jià)格不是由國(guó)際市場(chǎng)供需關(guān)系決定的，而是由公司內(nèi)部自定的;其交易動(dòng)機(jī)主要是實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)與管理，使經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各構(gòu)成要素實(shí)現(xiàn)正常的運(yùn)動(dòng)。
一、跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的理論基礎(chǔ)
跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的理論基礎(chǔ)是內(nèi)部化理論。內(nèi)部化理論認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的范圍不僅包括生產(chǎn)，還包括銷(xiāo)售、研究與開(kāi)發(fā)以及職工的培訓(xùn)等。這些活動(dòng)是相互聯(lián)系的，由中間產(chǎn)品，其中主要是技術(shù)、專(zhuān)利和管理技能等知識(shí)產(chǎn)品的活動(dòng)聯(lián)系起來(lái)。但中間產(chǎn)品的市場(chǎng)不完全，使得企業(yè)利用市場(chǎng)交易的成本很高，因而導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)造出內(nèi)部市場(chǎng)，將原先由市場(chǎng)連接和組織的各項(xiàng)活動(dòng)置于統(tǒng)一的所有權(quán)控制之下，當(dāng)市場(chǎng)內(nèi)部化超越國(guó)界時(shí)，跨國(guó)化經(jīng)營(yíng)的舞臺(tái)就形成了。該理論的主要內(nèi)容包括:
第一，外部市場(chǎng)不完全是內(nèi)部化形成的主要原因。企業(yè)外部市場(chǎng)失效促使內(nèi)部市場(chǎng)的建立。存在于企業(yè)之外，受價(jià)值規(guī)律和供求關(guān)系支配的外部市場(chǎng)往往是不完全的，存在種種不確定的因素，交易成本大。某些中間產(chǎn)品，特別是知識(shí)產(chǎn)品的市場(chǎng)尤不完善，使得企業(yè)無(wú)法充分利用外部市場(chǎng)有效地協(xié)調(diào)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)內(nèi)部貿(mào)易，以公司內(nèi)部市場(chǎng)取代外部市場(chǎng)，以跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)和謀求最大限度利潤(rùn)為目的，使資源和產(chǎn)品在公司內(nèi)部得到合理的配置和充分利用。
第二，知識(shí)產(chǎn)品的特性促使內(nèi)部市場(chǎng)形成。知識(shí)產(chǎn)品包括知識(shí)、信息、技術(shù)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、管理技能及商業(yè)信譽(yù)等。知識(shí)產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)其專(zhuān)有權(quán)的價(jià)值，會(huì)因市場(chǎng)不完全而遇到困難。一方面，知識(shí)、技術(shù)和技能的研究與開(kāi)發(fā)耗費(fèi)的時(shí)間長(zhǎng)，投資的費(fèi)用大，一旦開(kāi)發(fā)出來(lái)在一定時(shí)間內(nèi)具有某種“自然壟斷”的性質(zhì)，其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)要靠歧視性定價(jià)或差別性定價(jià);另一方面，外部市場(chǎng)難以對(duì)知識(shí)產(chǎn)品準(zhǔn)確定價(jià)，且外部交易極易使知識(shí)產(chǎn)品泄露出去而失去原有的價(jià)值。若將這一交易置于同一所有權(quán)之下，便可消除這種不確定性，借助內(nèi)部市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制充分實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)品的價(jià)值，并可充分發(fā)揮企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)，形成內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。
第三，尋求交易成本最小化是內(nèi)部貿(mào)易的形成動(dòng)機(jī)。由于外部市場(chǎng)存在很多交易障礙，如信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、關(guān)稅壁壘、談判成本等，通過(guò)外部市場(chǎng)所進(jìn)行的交易會(huì)導(dǎo)致附加成本的增加，而企業(yè)內(nèi)部資源的轉(zhuǎn)移可使交易成本最小化，由此形成了跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易。一般來(lái)說(shuō)，外部交易成本越大，內(nèi)部化程度就越高，反之亦然。
二、內(nèi)部貿(mào)易在跨國(guó)公司資本運(yùn)營(yíng)中的作用
第一，在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，內(nèi)部貿(mào)易促進(jìn)了國(guó)際分工和技術(shù)進(jìn)步�？鐕�(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展開(kāi)辟了全球范圍內(nèi)一體化生產(chǎn)的可能性，促進(jìn)和健全了公司內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的形成，即把生產(chǎn)加工的不同階段分設(shè)在不同國(guó)家，或者由各子公司專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)整個(gè)生產(chǎn)線的某種特定部件，提高了公司的生產(chǎn)效率，并獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，內(nèi)部技術(shù)貿(mào)易還促進(jìn)了跨國(guó)公司根據(jù)不同東道國(guó)在人才、科技實(shí)力以及科研基礎(chǔ)設(shè)施上的比較優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)有組織地安排科研機(jī)構(gòu)，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，保持跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)估計(jì)，目前跨國(guó)公司壟斷了世界上70%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和80%的新技術(shù)工藝。
第二，在要素配制方面，內(nèi)部貿(mào)易可以充分利用轉(zhuǎn)移定價(jià)攫取高額利潤(rùn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部貿(mào)易的產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)根據(jù)跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)由公司上層人士制定的，通過(guò)轉(zhuǎn)移高價(jià)和轉(zhuǎn)移低價(jià)使整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在全球戰(zhàn)略目標(biāo)指導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交換，在協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上使各自的利益得到滿足，并可減輕稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金配置，逃避東道國(guó)的價(jià)格控制，避免外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)和東道國(guó)的外匯管制。例如，當(dāng)跨國(guó)公司子公司所在國(guó)的外匯管制和利潤(rùn)匯出限制嚴(yán)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)抽稅高時(shí)，母公司就抬高供應(yīng)給子公司的機(jī)器設(shè)備、原材料和勞務(wù)價(jià)格，使子公司生產(chǎn)成本增加，盈利減少，從而少納稅;當(dāng)子公司產(chǎn)品面臨當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，母公司可以大幅度降低轉(zhuǎn)移價(jià)格，從而降低子公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，加強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)能力，以掠奪性?xún)r(jià)格打垮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，操縱和壟斷當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，然后再提高價(jià)格;當(dāng)所在國(guó)貨幣將要貶值時(shí)，母公司就可以利用轉(zhuǎn)移價(jià)格將子公司的利潤(rùn)和現(xiàn)金盡快匯出去;當(dāng)子公司所在國(guó)貨幣堅(jiān)挺時(shí)，母公司就利用轉(zhuǎn)移價(jià)格使子公司擴(kuò)資，從匯率中牟利。由此可見(jiàn)，轉(zhuǎn)移價(jià)格已成為跨公司彌補(bǔ)外部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性和交易性缺陷的重要措施，它既是跨國(guó)公司建立內(nèi)部市場(chǎng)的重要手段，又成為跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易的強(qiáng)大支撐點(diǎn)，為其最終獲取高額利潤(rùn)起了重大作用。
第三，在無(wú)形資本運(yùn)作方面，內(nèi)部貿(mào)易可保持公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。對(duì)技術(shù)的壟斷是跨國(guó)公司的特有優(yōu)勢(shì)，也是其存在和發(fā)展的關(guān)鍵。如果公司的技術(shù)產(chǎn)品在公司外部交易的話，有可能被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手摹仿而受損失。內(nèi)部貿(mào)易就可避免此類(lèi)事情的發(fā)生，有助于公司增強(qiáng)其在國(guó)際市場(chǎng)上的壟斷地位和競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)全球利益的最大化。實(shí)踐證明，實(shí)行內(nèi)部貿(mào)易與公司擁有的技術(shù)水平有關(guān)，其技術(shù)水平越高，內(nèi)部貿(mào)易的比重就越大。據(jù)鄧寧教授研究，母公司內(nèi)部出口貿(mào)易在總出口中的比重，計(jì)算機(jī)工業(yè)為91.3%，石油工業(yè)為51%，汽車(chē)工業(yè)為62.4%，電子工業(yè)為36.5%，紡織業(yè)為12.8%，食品業(yè)為9.8%。
第四，在人力資本管理方面，內(nèi)部貿(mào)易解決跨國(guó)公司內(nèi)部相對(duì)利益中心之間交換的矛盾，有利于公司高層人才的穩(wěn)定�？鐕�(guó)公司的各個(gè)子公司雖然隸屬于同一母公司，但各子公司又是獨(dú)立的利益主體，即使是從母公司的全球戰(zhàn)略的大局出發(fā)也應(yīng)考慮到各個(gè)主體的利益要求，以保證工作人員的穩(wěn)定，維持整個(gè)公司的凝聚力。因此，在跨國(guó)公司的內(nèi)部交換過(guò)程中就不能以利益的完全一致性為基礎(chǔ)進(jìn)行無(wú)償調(diào)撥，而必須采取貿(mào)易形式，通過(guò)內(nèi)部市場(chǎng)機(jī)制滿足各方的經(jīng)濟(jì)利益，以解決內(nèi)部經(jīng)濟(jì)利益的矛盾。
第五，在追求風(fēng)險(xiǎn)最小化方面，內(nèi)部貿(mào)易降低了外部市場(chǎng)造成的經(jīng)營(yíng)不確定風(fēng)險(xiǎn)，有利于跨國(guó)公司實(shí)行計(jì)劃管理。完全受市場(chǎng)自發(fā)力量支配的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，如投入供應(yīng)數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)格等不確定，以及不同生產(chǎn)工序和零部件由獨(dú)立企業(yè)承擔(dān)帶來(lái)的協(xié)調(diào)問(wèn)題等。公司內(nèi)部貿(mào)易可以大大降低上述的各種經(jīng)營(yíng)不確定性，使公司的商品數(shù)量、商品結(jié)構(gòu)以及地理流向都服從于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃、生產(chǎn)投資計(jì)劃、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃和利潤(rùn)分配計(jì)劃，優(yōu)化公司內(nèi)部的資源配置，使之不斷適應(yīng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的外部環(huán)境的要求，在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中立于不敗之地。
三、內(nèi)部貿(mào)易的負(fù)面效應(yīng)
從前面的分析可知，內(nèi)部貿(mào)易在跨國(guó)公司資本運(yùn)營(yíng)中的作用功不可沒(méi)，但也帶來(lái)了一系列的負(fù)面影響。其中包括:
第一，轉(zhuǎn)移價(jià)格的定價(jià)機(jī)制改變了價(jià)格作為市場(chǎng)信號(hào)的貿(mào)易秩序。在母公司與子公司之間轉(zhuǎn)移產(chǎn)品、服務(wù)、資金時(shí)，人為地調(diào)高或調(diào)低價(jià)格與收費(fèi)，在一定程度上削弱了市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)賴(lài)以存在的供求調(diào)節(jié)價(jià)格的價(jià)格機(jī)制，破壞了國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格與供求關(guān)系之間的聯(lián)系。因此，內(nèi)部貿(mào)易減弱了價(jià)格作為市場(chǎng)信號(hào)的作用，在一定程度上干擾了原本以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)的貿(mào)易秩序。
第二，轉(zhuǎn)移價(jià)格往往損害了東道國(guó)的利益。由于內(nèi)部貿(mào)易采用轉(zhuǎn)移價(jià)格手段，達(dá)到跨國(guó)公司的特定目標(biāo)，如將資金調(diào)出東道國(guó)，規(guī)避東道國(guó)的稅收，繞過(guò)東道國(guó)的關(guān)稅壁壘等。據(jù)有關(guān)部門(mén)的數(shù)字表明，我國(guó)境內(nèi)的外資企業(yè)虧損高達(dá)40%以上，有些地區(qū)甚至達(dá)到75%，因此許多合資、合作企業(yè)的中方無(wú)利可分，甚至連年虧損。令人深思的是這些企業(yè)的外方卻不斷增資，合理的解釋只可能是這些企業(yè)的外方通過(guò)“高進(jìn)低出”的轉(zhuǎn)移價(jià)格侵吞了中方的收益，實(shí)現(xiàn)了“虛虧實(shí)盈”、“中虧外盈”�？梢�(jiàn)，跨國(guó)公司通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格侵吞了東道國(guó)合資方的利潤(rùn)，減少了東道國(guó)的稅收收入。
第三，內(nèi)部貿(mào)易降低了東道國(guó)引進(jìn)外資的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。很多東道國(guó)，特別是發(fā)展中國(guó)家，大力引進(jìn)外資的目的之一就是希望通過(guò)跨國(guó)公司的投資帶動(dòng)上游產(chǎn)業(yè)或下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。然而跨國(guó)公司從全球戰(zhàn)略出發(fā)，有時(shí)寧可高價(jià)進(jìn)口國(guó)外關(guān)聯(lián)公司的原材料、半成品，因而降低了跨國(guó)公司在東道國(guó)直接投資的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。例如，某合資企業(yè)生產(chǎn)用的主要原材料阿苯達(dá)唑，國(guó)內(nèi)許多廠家均能生產(chǎn)，而且產(chǎn)品質(zhì)量很好，但該企業(yè)的合資外方卻拒絕使用高質(zhì)價(jià)廉的國(guó)產(chǎn)原料，而高價(jià)從其他國(guó)家的子公司進(jìn)口。
第四，跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易使國(guó)際關(guān)系復(fù)雜化。一方面，跨國(guó)公司通過(guò)內(nèi)部貿(mào)易侵占了東道國(guó)的利益，破壞了東道國(guó)的投資聲譽(yù)，而且使東道國(guó)在制定外經(jīng)貿(mào)政策時(shí)左右為難;另一方面，內(nèi)部貿(mào)易中的返銷(xiāo)假活動(dòng)使得進(jìn)出口國(guó)地位改變，改變了雙方的貿(mào)易差額。不利于東道國(guó)的國(guó)際收支改善。這些矛盾顯然會(huì)造成國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系復(fù)雜化。例如，美國(guó)以巨額貿(mào)易逆差為由向其貿(mào)易伙伴施加壓力，如要求日本開(kāi)放市場(chǎng)、匯率升值;要求中國(guó)開(kāi)放市場(chǎng)等。
由此可見(jiàn)，跨國(guó)公司的內(nèi)部貿(mào)易是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的一把“雙刃劍”。如何運(yùn)用好這把“雙刃劍”已引起了世界各國(guó)普遍關(guān)注。例如美國(guó)、法國(guó)、日本等擁有大量對(duì)外直接投資的發(fā)達(dá)國(guó)家都已制定出專(zhuān)門(mén)法規(guī)，限制跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用。發(fā)展中國(guó)家與跨國(guó)公司打交道的時(shí)間短，缺乏經(jīng)驗(yàn)，要管制轉(zhuǎn)移價(jià)格就比較困難。目前發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該從完善法令、法規(guī)入手，加強(qiáng)對(duì)外資企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核，并及時(shí)了解國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)情況及有關(guān)國(guó)家的稅率差別，了解國(guó)際市場(chǎng)同行業(yè)利率水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，以對(duì)跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行限制，揚(yáng)長(zhǎng)避短，為我所用。
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